绝味食品(603517)事件点评：发布股份回购方案 彰显公司发展信心

　　事件：7 月17 日晚公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》等公告，公司拟在未来12 个月内用2-3 亿元自有资金，以不超过50 元/股的价格回购股份，回购股份拟用于减少注册资本。按本次回购股份价格上限50元/股进行测算，预计回购股份数量为400-600 万股，占公司总股本的比例0.63%-0.95%。本次回购资金全部来自公司自有资金。
　　回购价格高于市价，彰显发展信心。公司回购价格不超过50 元/股，高于7月17 日收盘价37%左右，表明公司对其未来发展充满信心。按本次回购股份价格上限50 元/股进行测算，预计回购股份数量为400-600 万股，占公司总股本的比例0.63%-0.95%。假设本次最高回购资金3 亿元（含）全部使用完毕，按2022 年12 月 31 日的财务数据测算，回购资金分别约占公司总资产的3.39%、占归属于上市公司股东的净资产的4.36%、占流动资产的10.37%。本次回购股份的资金来源为公司自有资金，综合公司目前财务状况、经营状况及发展规划等因素，本次回购方案的实施不会对公司的经营、财务、研发、盈利能力、债务履行能力和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位，亦不会导致公司控制权发生变化。
　　中报业绩预计稳健增长，看好公司长期发展动能。日前公司发布2023 年半年度业绩预告，2023 年上半年预计实现营收36.5-37 亿元，同比+9.42%-10.92%；归母净利润2.28-2.43 亿元，同比+131.25%-146.47%；扣非净利润2.18-2.33 亿元，同比+44.63%-54.58%；经测算单Q2 预计实现营收收入18.3-18.8 亿元，同比+10.8%-13.8%；归母净利润0.9-1.1 亿元，同比+810%-960%；扣非净利润0.83-0.98 亿元，同比+22.1%-44.1%。持续看好公司在“布局泛卤味+打造超级供应链+下沉市场拓店”下的长期发展动能，股份回购进一步彰显公司管理层对行业前景和公司未来发展的坚定信心，以及对公司长期投资价值的高度认可。
　　投资建议：门店扩张、单店修复及成本费用下行下，23 年有望释放业绩弹性，布局泛卤味赛道彰显公司长期优势。我们预计公司 2023-2025 年营收分别为79/92/106 亿元，同比+19%/17%/15%，归母净利润分别为 7.4/10.8/12.7亿元，同比+219%/46%/17%，当前股价对应PE 分别为 31/21/18 倍，维持“推荐”评级。
　　风险提示：原材料价格波动；门店拓展不及预期；食品安全风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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