超级利好来袭，房地产ETF涨超5%

格隆汇7月25日丨A股开盘，房地产板块集体大涨，特发服务涨超15%,德必集团、迪马股份(600565)、金科股份(000656)、滨江集团(002244)、中南建设(000961)、 大名城(600094)B、 荣盛发展(002146)涨停。

ETF方面，银华基金房地产ETF涨6.43%，华宝基金地产ETF涨5.9%，华夏房地产ETF、南方基金房地产ETF涨5.6%。

目前市场上有4只房地产ETF，其中南方基金房地产ETF规模最大，最新规模47.84亿元，跟踪的标的是中证全指房地产指数。中证全指房地产指数前十大重仓股分别是保利发展、万科A、招商蛇口(001979)等。

地产股大涨，消息面上，7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

对比4月28日政治局会议，本次会议未重申房住不炒，新增“我国房地产市场供求关系发生重大变化”提法，当前短期受收入预期、房价下跌担忧等因素影响，二季度以来楼市成交持续走弱，2023H1全国商品房销售面积同比降5.3%，6月单月降幅达18.2%；中长期随着城镇化率放缓，城镇人均居住面积大幅改善，潜在需求亦面临压力。

在这种背景下，平安证券认为“房地产市场供求关系发生重大变化”可能意味着国内房地产市场在经历“供不应求”到“结构性供不应求”后，再度迈入新的阶段。短期压力点或更多聚焦在需求端，会议指出适应新形势、适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，预计短期重点城市限贷限购等需求端政策优化或值得期待。

对于房地产行业，平安证券表示，本次政治局会议强调我国房地产市场供求关系发生重大变化，需适时调整优化房地产政策，结合此前央行表态，预计重点城市限贷限购等政策有望进一步优化，提振整体板块信心。投资方面，短期建议关注政策博弈机会，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企。

申万宏源称，我国房地产需求端短期销售呈现超跌、但中期需求仍有支撑，而供给端呈现供给主体过度出清、中期行业供给亟待修复，叠加多项宏观数据和地产数据的走弱、以及近期政治局会议中行业政策转向积极支持，预计房地产行业供需两端政策有望进一步优化，如近期国常会审批通过城中村改造;并预计市场中核心城市的销售也将逐步改善，并格局优化下优质房企成长空间打开，将受益于政策放松和格局优化双重利好。

广发证券看好房地产板块投资机遇，当前是年内的市场底、预期底与估值底，看好龙头企业的价值重估机会。行业目前龙头企业处于历史底部估值水平，定调调整后行业后续预期环境将迎来较大幅度的改善，看好货值充沛具备中长期成长空间的龙头房企，建议提高板块整体配置比例。