大众汽车计划向小鹏汽车增资7亿美元，汽车ETF上涨

格隆汇7月25日丨小鹏港股大涨33%，昨天小鹏美股盘中股价一度涨41.93%，全天收涨26.66%。

ETF方面，国泰基金汽车ETF、 鹏华基金智能网联汽车ETF、华泰柏瑞基金智能驾驶ETF、广发基金汽车ETF、汇添富基金智能车ETF基金、国泰基金智能汽车ETF、富国基金智能汽车ETF上涨。

消息上，大众汽车计划向小鹏汽车增资7亿美元。7月26日晚间，大众汽车与小鹏汽车宣布达成技术框架协议，大众汽车将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。交易完成后，大众汽车将获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。

据悉，双方将联合开发两款B级纯电动汽车车型，以大众汽车品牌在中国市场销售。这些车型预计将于2026年投产。此外，双方还将在多个领域探索其他潜在的战略合作，包括未来电动车平台、软件技术和供应链方面的合作。

与此同时，大众汽车集团旗下的奥迪与其中国合资伙伴上汽集团(600104)签署战略备忘录，进一步深化现有合作。双方将通过共同开发，快速、高效地拓展高端市场智能网联电动车产品组合。作为规划的第一步，奥迪将通过推出全新的电动车型，进入此前在中国尚未覆盖的细分市场。

对于双方合作，大众汽车集团负责中国区业务的管理董事贝瑞德表示：“与小鹏汽车的携手，让我们在中国的关键技术领域有了另一个强有力的合作伙伴。在竞争激烈、充满活力的市场环境中，我们将合作方的核心竞争力结合在一起，从而创造协同效应，更快地向市场推出符合中国客户独特需求的新产品。同时，我们还能优化合作各方的开发和采购成本。”

小鹏汽车董事长何小鹏，7月26日晚上，发了条微博，照片是与大众汽车（中国）总裁贝瑞德的合照，配文：我期待大和小的携手，将最好的技术，最好的产品，最好的品牌带到全球。何小鹏还表示，大众汽车集团和小鹏汽车高度互补的优势是双方长期战略合作的基础。双方将互相分享智能电动汽车的技术和世界一流的设计及工程能力，并相互学习。

对于新能源智能车板块，景顺长城基金杨锐表示，相对上个季度更加乐观了。首先，在电动化领域，经过一年半的急剧调整，产业资本也从盲目过热瞬间冰冻，新能源车反倒是走向越来越健康的方向。尽管经济复苏还是比较弱势，但是，新能源车的增长动能依然较为强劲，毫无疑问，电动化的大趋势已经是不可阻挡了。锂电产业链也进入落后产能逐渐淘汰阶段，具备成本优势的企业预计在这一波产能出清时期展现自身强大的竞争力，而当前电动化板块估值泥沙俱下，这带来很多错杀的机会。

其次，在汽车零部件领域，核心逻辑将由国产化率提升进阶为全球市占率提升，我们可以看到国内一些汽车零部件企业逐渐在海外布局设厂，配套海外车企，凭借成本优势和配套服务不断的抢占海外市场份额。

最后，在智能化领域，国内外车企通过引入AI加速智能化的推广，同时L3自动驾驶的加速落地也在助力行业的发展，我们期待那么一天，消费者尝试了智能汽车驾驶的乐趣后，再也回不去非智能汽车的时代，正犹如当年消费者尝试了电动车后，再也回不去燃油车的时代一样，未来汽车板块更多的机会可能来自于智能化，而非电动化。汽车是一个巨大的产业链，也是我们国家的优势产业，我们坚信，未来会有一批批国内的整车和零部件企业逐渐走向世界的舞台，成长为具备全球竞争力的企业。

银华基金李晓星认为，电动车方面，行业的去库存和价格战已经进入尾声，中游盈利的下行在上半年逐步体现，下半年来看，国内的需求还在逐步修复，欧洲的需求已经有加速的迹象，美国的高增长也在预期内，整个板块股价调整的时间足够长幅度足够大，悲观预期基本上都得到了体现。当前的位置我们更加积极地看多。整车、电池和中游材料的盈利虽然都有所下降，但竞争格局也在发生积极的变化，龙头公司的盈利能力还在持续超预期，我们主要聚焦在后续盈利能力见底后保持稳定以及海外占比较高的环节。