'下车'！头部公募斩仓这只芯片股，一季度刚首次进入重仓股；最新披露的公募二季报显示，遭中国市场禁入的美光科技，已被QDII基金经理卖出

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'下车'！头部公募斩仓这只芯片股，一季度刚首次进入重仓股；最新披露的公募二季报显示，遭中国市场禁入的美光科技，已被QDII基金经理卖出。值得关注的是，就在QDII基金经理决策卖出美光科技的前后，美光科技在今年6月28日公布截至今年6月1日的2023财年第三财季业绩。第三财季美光科技调整后每股亏损1.43美元，好于分析师预期的亏损1.59美元；调整后净亏损为15.65亿美元，亏损幅度较第二财季的20.81亿美元有所收窄。报告期内美光科技的营收37.5亿美元，高于市场预期的36.9亿美元；报告期内的经营亏损14.7亿美元，经营亏损率为39.2%，好于市场预期的亏损16.9亿美元；调整后利润率下滑16.1%，下滑幅度窄于分析师预期的21.1%。拆分营收来看，第三财季动态随机存取存储（DRAM）贡献了71%的营收，闪存设备（NAND）则贡献了27%的收入。美光科技预计第四财季调整后营收37亿-41亿美元，中值高于市场预期的38.7亿美元；预计第四财季利润率将下滑8%至13%，下滑幅度大于市场预期的2.79%。在基金经理将美光科技从季度持仓中卖出后，自今年6月30日至今，美光科技的股价涨幅约13%，市值接近780亿美元，这可能是该公司最近的新品贡献，消息面上，7月26日，美光宣布推出业界首款8层24GBHBM（高带宽内存）3Gen2内存芯片，它是HBM3的下一代产品，采用1β工艺节点。这意味着美光成为业界第一个制造出第二代HBM3内存的厂商。相较而言，HBM是一种基于3D堆叠工艺的DRAM内存芯片，其技术门槛更高、性能提升空间更大，相应的溢价更高，其价格是现有DRAM产品的5-6倍。天风国际证券日前指出，近期存储芯片利好频传拐点或已现，复苏号角似乎已在耳畔。从历史周期维度看，存储行业周期约为3-4年，本周期自2020年一季度起始，于2022年一季度价格阶段性见顶，目前已连续6个季度降价，处于周期筑底阶段。存储芯片巨头正在将更多产能转移至生产HBM，但由于调整产能需要时间，很难迅速增加HBM产量，所以这或许也是中国弯道超车的好时机，长期来看AI催化下存储需求有望数倍提升，美光事件加速本土替代。