碧桂园债券风险进一步发酵，国债市场窄幅波动，鹏扬30年国债ETF（511090）11日小幅上涨

8月11日讯，截至上午10点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.05%。债市方面30年期国债期货合约(TL2309)最新价为99.52元，涨0.06%，成交量为1470手，总持仓量为13646手。其余国债期货合约10年期国债(T2309)涨0.05%；5年期国债(TF2309)涨0.04%；2年期国债(TS2309)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)

资金面上，央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现完全对冲当期量。银行间主要利率债收益率在8月10日晚上8点前小幅上行，其中1年期国债活跃券230005上行1.25BP，5年期国债活跃券230015上行0.25BP；10年期国债活跃券220025持平0.00BP。(数据来源：Wind，东方金诚)

国内市场方面，8月10日，碧桂园发布盈利警告，今年中报预亏450亿元-550亿元。中报中写道亏损主要原因是房地产行业销售下行导致房地产业务结转毛利率下降，物业项目减值增加以及外汇波动造成的汇兑损失所致。受此消息影响，今日碧桂园境内债继续走低，年内地产债多数下跌，其中“21碧地01”跌超50%，“21碧地03”跌超40%，“20碧地03”跌近22%，地产公司信用债风险进一步发酵。对于下半年的利率债市的情况，中加基金固定收益部预计下半年宏观经济将延续渐进式修复的过程，有望企稳并逐步向好。在此过程中，预计整体流动性将依然保持在相对较为宽松的状态，债市投资机会在于较为宽松的流动性背景下相对更确定的票息机会。

海外市场方面，美国7月CPI同比上涨3.2%，核心CPI创两年多来最小连续涨幅，低于市场预期。分析人士认为，近几个月美国通胀显示出持续缓和的迹象，但美联储官员密切关注的核心服务通胀指标7月再次加速，同比通胀水平仍远高于美联储2%的目标，这凸显了通胀回到疫情前水平的道路可能坎坷不平。

近日，30年期国债期货上市以来，国债期货产品体系持续完善，机构投资者参与程度不断提升，持仓量稳步增长，30年期国债实现了平稳开局。鹏扬30年国债ETF(511090)作为市场首只发行的超长久期国债ETF产品，也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性。该产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性，值得投资者关注。

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