农业行业：猪价涨势有所乏力 关注行业产能变化

本报告导读：
生猪：猪价上涨乏力，关注产能变化；种植：收获季将来临，种业进入密集催化期；白鸡：苗价季节性反弹，关注禽周期反转。
摘要：
生猪：猪价上涨乏 力，关注产能变化。
上周猪价、体重均上涨。根据涌益咨询数据，上周生猪价格为17.46元/kg（上上周16.57 元/kg）；近两周有所压栏，上周出栏均重继续上升，上周出栏均重121.18 公斤（上上周120.17 公斤）。
猪价上涨乏力，关注产能变化。据涌益咨询数据显示，7 月能繁环比继续下降0.22%，能繁降幅有所缩窄。仔猪价格在上周有所上涨，但价格仍低于养殖成本；从饲料销量来看，母猪料产量在7 月也未有上升，补产能目前仍有犹豫。上周猪价已经逐步平稳，涨势乏力，我们认为当前供大于求并没有改变，猪价未来仍有回落可能，近期紧密关注产能的变化。
白鸡：苗价季节性反弹持续，反转渐行渐近。
上半年行业经历了高景气度，白鸡养殖头部企业业绩高增。近期由于农忙结束后以及备货暑期消费旺季和后期开学旺季，鸡苗价格企稳回升，当前鸡苗报价重回4 元，展望未来两个月，季节性需求低谷已过，短期内商品代鸡苗反弹趋势确定。引种缺口逻辑不变，目前供给端产能收缩传导顺畅，下半年在产父母代存栏有望环比减少，供给持续收紧将带动后期白羽肉鸡价格反转。
种植：收获季将来临，种业进入密集催化期
国际形势、气候等不确定情况加剧下，粮食安全带动板块关注度显著提高；另一方面，种业振兴等政策变革及制度变革有望大幅改善行业“劣币驱逐良币”现象，优化行业格局。上周，2023 年国审新品种初审发布，其中玉米774 个、水稻418 个（2022 年分别为827、438 个），均有不同程度的减少，品种审定新修订下品种供给去化显现。
转基因有望带来关键催化，2023 年是转基因产业化应用试点最后一年，下半年或迎来关键催化，转基因种子价格、渗透率等信息或带来持续催化，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会。
投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团、瑞普生物等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦食品、新希望、大北农、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。