央行“降息”!证券ETF、银行ETF飘红

2023-08-15 13:48:52 格隆汇 

格隆汇8月15日丨今日,证券、银行上涨,鹏华基金证券ETF龙头、富国基金银行龙头ETF、汇添富基金银行业ETF、国泰基金金融ETF、易方达证券保险ETF飘红。

消息面上,今日,央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.5%、1.80%,上次分别为2.65%、1.90%。因今日有4000亿元1年期MLF和60亿元7天期逆回购到期,当日实现净投放1990亿元。

方正证券认为,在经济下行压力仍较大之际,央行选择了降息来推动需求,同时未来央行也会通过降准及降低存量房贷利息,推动需求回升,并通过降准向企业注入流动性,以化解流动性枯竭带来的兑现风险,避免金融风险出现。从短期内的市场资金面看,银行间流动性不匮乏,但市场存在流动性压力,更缺的是信心,降低企业融资成本,降低居民消费成本,是刺激投资、消费,达到稳增长目的的关键,降息已经落地,降准也势在必行,国内资金利率还会继续走低,中长期资金利率有望继续下行。

央行降息对A股市场短期走势影响有限,毕竟当前市场缺的不是利率问题及流动性问题,而是市场信心问题,降息对A股市场而言是外在动力,非内生动力,但降息有利于降低资金成本,有利于经济的企稳回升,对A股是中长期利好。

降息对A股结构而言,有利于与利率密切度较高的顺周期产业及保险、券商,对商业银行而言,息差有望减少,能否实现以量补价还有待观察,对于中小市值股及科技成长股而言,它们与利率的相关性低,但与市场流动性相关性较强,未来降准有利于高科技成长股,这就是为什么央行下调MLF利率后,当日盘口热点再度发生转变的原因所在。

中信证券首席经济学家明明表示,MLF利率下调15个基点,7天期逆回购利率下调10个基点,说明长端利率下行空间更大,预计LPR也将等额下降15个基点。同时,MLF操作量超额对冲,加大7天逆回购操作量,有助于增加流动性供给,对冲税期和政府债发行的影响。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,7月金融数据显示实体经济融资需求偏弱,促内需稳增长压力增大,是本次超市场预期降息的原因。其强调,此次降息可以有效降低实体经济融资成本刺激消费和投资;同时,MLF利率下调,有助于带动LPR同步调降,有助于降低企业和房贷利率,有助于促进房地产复苏回暖。

(责任编辑:王治强 HF013)
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