国防军工异动拉升，工业母机ETF、机床ETF、军工ETF上涨

格隆汇8月17日丨国防军工板块异动拉升，观想科技20cm涨停，鸿远电子(603267)、长城军工(601606)涨停，哈焊华通、北方长龙等跟涨。

ETF方面，国泰基金工业母机ETF、鹏华基金国防ETF、富国基金军工龙头ETF、华夏基金机床ETF、军工ETF易方达 、国泰基金军工ETF 、华宝基金国防军工ETF涨超2%，广发基金军工ETF龙头、嘉实基金高端装备ETF跟涨。

中信建投研报表示，在已披露半年度业绩上市公司中，船舶板块表现亮眼，中国船舶(600150)、中国重工(601989)、亚星锚链(601890)等产业链内上市公司净利润增速较快，主要源于上半年航运回暖，船东购船意愿持续走高，船价上行，民品业务实现高速增长。部分细分赛道例如新域新质方向增速亦十分明显，无人机、隐身材料、核相关、3D打印等新兴方向业绩得到阶段性兑现。部分主流装备产业链相对下游上市公司，在经历短时间业绩压力后，业绩出现回暖迹象。目前，桎梏军工板块估值上行最主要的订单下放因素依旧存在，但影响订单下放各项改革已在逐步推进过程中。后续军用装备各品类订单下放大趋势确定，需求侧实质回暖有望切实恢复军工较高景气度。

根据中国船舶协会数据显示，2023年1-7月，中国造船完工量2409万载重吨，同比增长15.6%；新接订单量4476万载重吨，同比增长74%；手持订单量12790万载重吨，同比增长23.4%，分别占世界市场份额的47.8%、67.7%和52.9%，保持领先位置。2023年1-7月，我国新接订单中，散货船、油船、集装箱船、气体船分别占比42%、31%、15%和6%，散货船占比有所提高；完工订单中分别占比52%、11%、30%和2%，集装箱船完工量占比持续提升。产业集中度方面，造船完工量前十家集中度66.1%，新接订单量前十家集中度64.4%，行业持续向龙头集中趋势明显。2023年7月，我国新船订单量398万载重吨，占全球份额40.9%；韩国新船订单量389万载重吨，占比40%；日本新船订单量185万载重吨，占比19%。7月全球成交新船订单100艘合计973万载重吨，其中集装箱船占比最高，按载重吨计，占比接近7月全部订单的50%。

中国已经正式超过长期霸占榜单的希腊，成为全球最大的船东国。中国船东所持有的船队规模达到2.492亿总吨（GT），市场份额占比15.9%（中国船东的船队价值约为1800亿美元），高于希腊船东2.490亿GT，市场份额占比15.8%（希腊船东的船队价值约为1630亿美元）。中国船东的船队规模的领先主要得益于干散货和集装箱船队的增长。从2015年开始，中国船东拥有的船队规模增长强劲，尤其是干散货船队和集装箱船队的规模增长最为突出。强大的货运规模、造船业和日益活跃的金融业推动中国船队规模的快速提升。

安信证券认为，当前军工行业“十四五”中期调整带来的相关影响或已基本触底，产业链部分企业业绩及市场对其预期亦已至底部区间，当下时点军工行业或处于拐点前期，应重点关注投资机会，建议关注主机厂、发动机、白马股及新域新质四条主线。

浙商证券表示，2023年军工机会大于风险。看好导弹/信息化/航发/军机子行业，军机“十四五”有望大幅增长。航发受益“维保+换发”、未来空间大。导弹受益于“战略储备+耗材属性”，信息化受益于“信息化程度加深+国产替代”，增速更高。