传媒行业月报：7月新游高品质兼具创新玩法 88款国产游戏版号稳定发放

　　投资要点：
　　新游情况：7 月共5 款新重点手游上线、2 款新重点手游公测。新游类型以角色扮演类游戏为主，头部厂商稳定发力。5 款上线的重点新游分别是雷霆游戏发行的《南国度假岛物语》（7 月4 日上线）、Ohayoo 发行的《王蓝莓的烧烤摊》（7 月6 日上线）、西山居工作室发行的《尘白禁区》（7 月20日上线）、腾讯游戏发行的《末刀》（7 月27 日上线）、Ohayoo 发行的《我比武特牛》（7 月27 日上线）；2 款公测的重点新游分别是网易游戏发行的《三国诛将录》（7 月13 日公测）、朝夕光年发行的《晶核》（7 月14 日公测）。综合来看，《尘白禁区》和《晶核》表现突出，两者亮点均较为明显。
　　游戏运营情况：
　　1）《尘白禁区》经数次迭代综合素质过硬，二游+TPS 射击品类融合追求创新和差异化。《尘白禁区》角色建模精度突出，渲染风格相对写实，战斗策略丰富，基于TPS 玩法衍生出联机共斗的特色玩法，承袭经典设计同时尝试创新与差异化。游戏一经上线关注度高涨，下载量7 月20 日达113,049次。从目前游戏表现情况来看，存在剧情推动缺少配音、射击手感有待提升、关卡奖励过低等不足。
　　2）《晶核》背靠字节海量宣传渠道，全面发行运营成为爆款新游。游戏画面色彩艳丽线条细腻，打斗节奏快招式华丽，3D 化升级提升设计空间，丰富游戏的推图乐趣。同时，《晶核》积极铺开上线渠道，与垂类直播平台开展深度合作，进行目标明确且有节奏的宣传营销。截至8 月15 日,《晶核》在App Store 评分为4.7，评分表现良好。根据玩家反馈，《晶核》存在文案分镜表现欠佳、职业差异化和平衡度有待改进等问题。
　　版号发行情况：7 月版号数量稳定，版号发放处于常态化。88 款国产游戏版号以移动游戏类型为主。自2022 年12 月起，游戏版号每月的发放数量均超过80 款，处于较高水平，市场预期良好。虽然版号发放情况稳定，但我们认为版号审批标准仍会保持严格的趋势不变，游戏市场仍将朝着优质化、精品化方向发展。
　　投资建议：版号恢复常态化发放，优质新游带动游戏市场复苏。版号恢复常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，游戏行业景气度持续回暖。自去年版号恢复发放以来，新游上线的数量和质量显著增强，7 月份箱庭式3D RPG 游戏《晶核》凭借高品质内容叠加字节系海量营销，受到市场广泛关注，爆款手游带动游戏市场收入强劲回升。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。
　　风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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