金融行业周报(第三十四期)：LPR不对称下调 金融业绩分化

　　本周观点：LPR 不对称下调，金融业绩分化
　　LPR 不对称下调，金融业绩分化，把握优质金融机会，证券>银行>保险。
　　券商下调证券交易佣金，幅度与经手费降幅一致，证监会提出要推动中长期资金入市并加快发展权益投资。当前政策处于良性周期，看好政策+估值+业绩多维共振下的板块修复行情。LPR 不对称调降落地，央行在支持实体经济、刺激信贷需求的同时，着意稳定银行息差水平，维护银行合理利润。
　　保险盈利表现有差异，定价利率切换或短期影响销售，但不改销售复苏的大趋势，建议投资者积极关注。
　　子行业观点
　　1）证券：券商下调证券交易佣金，幅度与经手费降幅一致，有望激活市场、提振交投活跃度。证监会提出要推动中长期资金入市并加快发展权益投资。
　　当前政策处于良性周期，看好政策+估值+业绩多维共振下的板块修复行情。
　　2）银行：不对称降息落地，1 年期LPR 下调10bp，5 年期LPR 持平，支持实体同时呵护银行息差。2023 年中报陆续发布，上市银行业绩表现较为分化。政策拐点已至，看好基本面优异区域行+低估值大行。
　　3）保险：保险盈利表现有差异，普遍在二季度受投资市场波动影响较大，保险承保业绩普遍是最重要利润来源。定价利率切换或短期影响销售，但不改销售复苏的大趋势，建议投资者积极关注。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质龙头如中信证券，以及资管领跑/特色区域券商。2）银行：推荐优质中小行，如宁波银行，低估值国有大行。3）保险：定价利率切换或短期影响销售，但不改销售复苏的大趋势，建议投资者积极关注。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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