研报掘金丨国金证券：福莱特海外产能溢价明显，予“买入”评级

快讯正文

研报掘金丨国金证券：福莱特海外产能溢价明显，予“买入”评级：格隆汇8月29日｜国金证券研报指出，福莱特Q2业绩环比改善，海外产能溢价明显，维持A/H股“买入”评级。公司海外稀缺产能享溢价，盈利能力显著好于国内。上半年福莱特(越南)实现收入10.21亿元，净利润2.36亿元，净利率23.2%；安徽福莱特实现收入53.77亿元，净利润6.62亿元，净利率12.3%。根据测算，即使剔除汇兑收益对净利润的影响，越南产能净利率也比国内高大约3-4pct，判断这主要得益于海外产能的稀缺性，在光伏玻璃价格持续低位的当下，海外光伏玻璃售价相对国内有明显溢价，假设海外生产成本与国内持平，则销售端溢价可达1.5元/平，具有海外产能布局的头部公司优势进一步扩大。