恒生电子(600570):控费成效显著 股权激励彰显发展信心

2023-08-30 09:20:10 和讯  太平洋证券曹佩
  事件
  2023 年8 月25 日晚,公司发布2023 年半年报、2023 年股票期权激励计划、员工持股计划等公告。公司2023H1 实现营业收入约28.27亿元,同比增长18.49%;实现归母净利润约4.46 亿元,同比扭亏为盈。实现扣非净利润约2.65 亿元,同比增长142.55%。
  费用率同比下降,现金流显著改善。公司23H1 毛利率为71.93%,同比下降0.54pct,但Q2 单季度毛利率有所改善,相较22Q2 同比提升了0.49pct。费用率方面,公司上半年销售、管理、研发费用率分别为14.69%/14.16%/41.42%/-0.38%, 分别同比下降了0.15/0.19/2.22/0.42pct,显示公司费用控制成效良好。现金流方面,23H1 公司经营活动现金流入同比增长27.74%,大幅高于营收增速;经营活动现金净流出8.85 亿元,同比显著收窄。
  各业务条线稳健增长,新一代产品持续推广。1)财富科技服务业务同比+11.10%,增长主要来源于财富管理产品线,同时经纪业务产品线的UF3.0 账户系统、资产核算系统、场外交易订单系统、机构预约开户系统分别在多家券商及期货公司落地。2)资管科技服务业务线营收增长7.60%,增速放缓,主要原因为项目竣工进度放缓,新产品还处于推广期。3)运营与机构科技服务业务线营收增长27.48%,增长主要来源为机构经纪投资交易管理系统PB2.0、LDP 极速交易等产品。4)风险与平台科技服务/数据服务/创新业务/企金、保险核心与金融基础设施科技服务营收分别同比增长
  28.07%/27.80%/22.49%/53.22%,收入增长主要来源于数据中心平台HDP、基础数据产品、云毅SAAS、票据融合等产品。
  金融信创和大模型稳步推进。信创方面,公司33 个主产品信创项目竣工覆盖率达到29%,信创合同覆盖率提升到58%。上半年还通过了数据库国产化认证工作,信创生态建设稳步推进。AI 方面,公司上半年快速推出了恒生金融大模型“LightGPT”和金融智能助手“光子”,为各类金融业务场景提供底层AI 能力支持。
  发布溢价股权激励及员工持股计划,彰显发展信心。公司2023年股权激励计划拟授予股票期权数量1,539 万份,激励对象总人数为1,613 人,行权价格为39.44 元/股,较8 月25 日收盘价溢价15.46%,解锁条件为2023-2025 年三个会计年度,每年净利润较上年同比增速不低于10%。发布行权价溢价的股权激励彰显了管理层对公司的发展信心。此外,公司还发布了2023 年员工持股计划,覆盖员工328 人,拟认购股份数不超过132 万股,受让价格为19.72 元/股。
  投资建议: 公司是金融IT 龙头企业,Q2 收入增长提速、控费成效显著支撑利润持续释放。近期资本市场利好政策频出,有望为公司带来业绩增量。预计 2023-2025 年公司 EPS 分别为1.01/1.26/1.52,维持“买入”评级。
  风险提示: 资本市场景气度不及预期,金融监管趋严,金融信创推进不及预期,新产品推广不及预期,市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读