中天科技(600522):23年海缆订单获取有望超预期 各项业务扩张顺利

2023-09-01 07:25:04 和讯  西部证券杨敬梅/胡琎心
  事件:公司发布2023 年半年报,23H1 公司实现营收201.43 亿元,同比+0.51%,实现归母净利润19.54 亿元,同比+7.15%,其中23Q2 公司实现营收118.68 亿元,同比+10.38%,环比+43.42%;实现归母净利润11.86 亿元,同比+46.73%,环比+54.44%,业绩符合预期。
  海缆项目持续中标,海外大额订单获取增厚公司盈利。截至8 月28 日,公司能源网络领域在手订单约236 亿元,其中海洋系列约86 亿元,电网建设约120 亿元。海缆方面,公司获取国华半岛南U2 场址项目海缆、惠州港口二PA、PB 项目海缆等多个海缆订单,海外也获取了欧洲大额海缆订单,海缆业务进展顺利。
  电网方面,公司中标多个特高压项目,包括张北-胜利特高压项目、川渝特高压项目等,市场份额保持领先。
  通信网络技术不断突破,夯实全球化营销。在通信网络领域,公司不断实现技术突破,成功研发G.654.E 光纤技术、ODN、400G 系列高速光模块等,公司依托技术优势以第一名成绩中标中国电信2023 年干线光缆建设工程(第一批)和中国电信通用光模块集采项目。公司积极开拓海外市场,23H1 中天印度光纤、中天印尼光缆实现本土市占率第一,中天摩洛哥光缆在欧洲市占率跻身前四。
  新能源业务进展顺利,氢能产业化加速。截至8 月28 日,公司新能源在手订单约30 亿元。新能源储能方面,公司中标江苏丰储200MW/400MWh 共享储能项目、洪江市黔城100MW/200MWh 电网侧储能等项目;通信储能方面公司中标中国移动2022 年至2024 年5.586 亿Ah 的通信用磷酸铁锂电池产品集中采购项目,中标份额排名第二。公司首发推出35/70MPa 加氢站和加氢机,35MPa加氢机已在国华宁东项目中商业化落地,氢能产业加速发展。
  投资建议:预计公司23-25 年归母净利润分别为39.80/49.22/62.20 亿元,同比+23.8%/+23.7%/+26.4%,EPS 为1.17/1.44/1.82 元,维持“买入”评级。
  风险提示:原料价格上涨风险、客户开拓不及预期等
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(责任编辑:王丹 )

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