电力设备与新能源行业9月周报：电力装备稳增长方案出台 山东配建储能可转独立储能

　　投资摘要：
　　截至9月8日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌2.63%，在中信30个板块中位列第29位，排名较上周不变。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为21.01倍，处于历史相对低估区间。
　　子板块涨跌幅：风电板块（-0.46%），配电设备板块（-1.06%），输变电设备板块（-1.50%），储能板块（-2.35%），核电板块（-3.53%），太阳能板块（-3.80%），锂电池板块（-4.84%）。
　　股价涨幅前五名： 麦克奥迪、扬电科技、哈空调、新雷能、龙源技术。
　　股价跌幅前五名： 科达利、德业股份、冰轮环境、晶澳科技、固德威。
　　投资策略及行业重点推荐：
　　新能源车：2023 年世界新能源汽车大会在德国举行，有望加速全球新能源汽车进程。同时，国内领先的新能源车企与供应商借机展示优质产品与领先技术，有望加速国内汽车产业出海，打开新的成长空间。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝斯特、继峰股份、特锐德、科士达和道通科技。
　　锂电：7 月全球动力电池装机约为57.7GWh，环比-12.4%，同比+43.2%；1-7月全球动力电池装车总量为362.9GWh，同比+49.2%，全球动力电池装机量保持高增速。本周碳酸锂（电池级99.5%）平均交易价格为20.24 万元/吨，较上周价格下降0.13 万元/吨，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。
　　光伏：上游价格继续上扬，整体上涨幅度收窄，210 硅片价格已出现松动迹象，但N 型用料高价对N 型硅片价格形成支撑；上下游成本、价格压力继续向组件端挤压，电池片价格有望松动；光伏玻璃各厂商本轮调价均已完成，平均涨幅2-3 元/平，2.0mm 玻璃局部供应稍显紧张。推荐东方日升、协鑫集成、天合光能、福莱特、亚玛顿、金晶科技、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。
　　风电：海风核准建设加速，10 月排产有望起量。近期海风迎来批量核准，有望带动招标起量；23 年8 月核准项目规模达2.8GW，核准后项目将启动招标，未来海风建设有望加速；2022-2023H1 国内海风已核准未招标的项目规模达4.2GW，随着海风限制因素逐步解除，我们预计这些项目有望于今年启动招标，则23 年海上风机招标规模有望达9-10GW（不包括集采、框架招标）。施工进度方面，近期多个海风项目更新施工进度，10 月国内海风排产有望起量，全年海风装机有望达到5-6GW，风电整体装机有望达到60-65GW。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份，整机环节，推荐三一重能。
　　电网设备：工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024 年）》，《方案》提出强化重大工程引领，加快装备推广应用，继续开拓国际市场，提升产业链竞争力，力争2023—2024 年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右。我们认为近两年行业面整体向上动能已经较强，建议关注“首台套”与“走出去”，寻找更具α的子环节与公司，如首台套方面：龙源技术、中天科技、华明装备、中国天楹、国机重装、国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电；走出去方面：思源电气、海兴电力、炬华科技、三星医疗。
　　储能：8 月国内储能新增投运1.05GWh；23 年1-8 月新增投运23.8GWh。
　　23 年1-8 月，国内单体储能系统采购及EPC 招标项目规模共计44GWh，同比增长160.5%；框架和集中采购共计33.38GWh。8 月储能系统中标价加权平均值为1.06 元/Wh，环比止跌企稳。建议关注具备技术先进性及具备较强获取海外订单潜力的储能企业，如阳光电源、南都电源、金冠股份、金盘科技、科陆电子、科华数据等。
　　绿电：绿电消费持续提升，1-7 月省内绿电交易255.7 亿千瓦时，同比增长166.35%，国网23H1 完成绿电交易电量389 亿千瓦时，超全年目标30%，南网绿电交易56.7 亿千瓦时，同比增长120%。建议关注Q3 电厂盈利修复，中长期火电价值重估，如华能国际、皖能电力、宝新能源、粤电力A 等；绿电环境价值逐步兑现如三峡能源、江苏新能、广宇发展等。
　　本周推荐投资组合：
　　比亚迪、璞泰来、杉杉股份、中科电气、诺德股份、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。
　　风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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