A股即将释放超3000亿增量资金！

自证监会和沪深北交易所修订了融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%以后，包括中信证券(600030)、海通证券(600837)、国信证券(002736)、国金证券(600109)、兴业证券(601377)、申万宏源(000166)等十多家券商陆续发布相关调降公告。中证金融披露的数据显示，截至9月7日，全市场融资余额为1.48万亿元。保证金比例下调后，理论上可释放超3000亿元增量资金。

券商纷纷公告下调融资保证金比例

近两周来，各家券商陆续向投资者发布调整融资保证金的通知。

8月31日，中信证券发布《关于调整融资保证金比例的公告》，对于9月11日前融资保证金比例为100%的投资者，9月11日及以后新开立融资合约适用的融资保证金比例调整为80%；对于投资者在9月11日前已经开立的融资保证金比例高于80%但不高于100%的融资合约，合约的融资保证金比例将自9月11日起统一调整为80%。

中金财富证券发布公告称，新开仓客户，对于主板、科创板及创业板上市的股票及存托凭证，自上市首日起至第5个交易日期间，融资保证金比例为200%，自上市第6个交易日起，融资保证金比例下调至80%；对于北交所上市的股票及存托凭证，融资保证金比例维持150%暂不调整。存量客户，如不属于特别情况，融资保证金比例也将下调至80%。上述调整将于9月11日生效。

国金证券也于9月5日在官网公告了下调融资比例，并指出除公告通知的调整外，投资者在2023年9月11日前已开立的其他融资合约适用的融资保证金比例按合约开立时的融资保证金比例计算，以系统为准。“若公司与投资者通过《国金证券股份有限公司融资融券补充协议》对融资保证金比例进行了约定的，从其约定。”

融资保证金比例，是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。例如，当融资保证金比例为100%时，投资者用100万元的保证金最多可以向证券公司融资100万元买入证券。而当融资保证金比例降低至80%时，客户用100万元的保证金最多可以向证券公司融资125万元买入证券。融券保证金比例不变，仍维持不得低于50%的要求。

截至目前，除了上述两家券商以外，已有中信建投(601066)、海通证券、申万宏源、中金财富、国金证券、国信证券、首创证券、兴业证券、东吴证券(601555)、浙商证券(601878)、长城证券(002939)、东方财富(300059)证券等十多家券商发布了相关通知或公告。

预计释放增量资金超3000亿

8月27日，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。

证监会指出，近年来，融资融券业务稳健运行，交易机制持续优化，证券公司合规风控水平持续提升，投资者理性交易和风险防控意识明显增强。保证金比例维持较高水平，业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。

本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理，做好投资者服务，保护投资者合法权益。

据了解，从历史上看，自两融业务开通以来，证监会仅在2015年11月份上调过一次融资保证金比例，而此次则是证监会首次下调融资保证金比例。而复盘2015年保证金调整后的融资行为和市场表现可以发现，保证金比例的调整能够引导融资行为，并带来融资余额的明显变化，政策有效性明显。

有券商人士分析指出，融资保证金比例的调降，有利于投资者降低交易成本，提升投资者对两融工具的偏好，有望进一步提振投资者信心，引导更多资金入市。

截至9月7日，全市场融资余额为1.48万亿元。有分析预测，保证金下调后，或将释放超3000亿增量资金。