医药生物行业周报：CXO产业转移趋势不变 海外融资拐点确立中

行情回顾：上周，A 股医药生物（申万，下同）指数下跌2.29%，跑输沪深300指数0.93pp，跑输创业板综指1.46pp，排名28/31，表现较差。H 股恒生医疗健康指数上周收跌3.04%，跑输恒生国企指数2.76ppp，排名11/11。
上市公司研发进度跟踪：上周，盛迪亚生物的注射用SHR-A2009 的临床申请新进承办；上海医药的SPH7854 颗粒的IND 申请新进承办；龙瑞药业的舒西利单抗注射液的上市申请新进承办；荣昌制药的泰它西普注射液正在进行三期临床；扬子江药业的YZJ-4729 酒石酸盐注射液正在进行二期临床；科伦药业的KL590586 胶囊正在进行一期临床。
本周观点：CXO 产业转移趋势不变，海外Biotech 融资拐点确立中在2022 年CXO 实现跨越式增长后，市场主要关心国际形势变化对产业转移趋势以及Biotech 投融资回落对下游需求趋势的影响。随着国内外CXO 公司23年中报的相继披露，以上担忧的答案逐渐明朗。短期看，CXO 来自国内客户的需求暂时受到下游投融资波动的影响。海外需求方面，大药企需求相对稳定，23Q2 部分国际竞争力强的国内CXO 企业的海外大药企转移订单明显回暖；Biotech 的需求拐点在确立中，BioWorld 数据显示23Q2 新兴Biotech 融资金额为171 亿美元，同比+33%，环比+10%。即需求端回暖的节奏为，海外大药企>海外Biotech>国内创新药企。建议关注药明康德、凯莱英和普蕊斯。
2023 年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。
我们强调2023 年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）。
风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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