研报掘金｜国泰君安：维持中国联塑“增持”评级管道销量保持相对稳健的增速

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研报掘金｜国泰君安：维持中国联塑“增持”评级管道销量保持相对稳健的增速：格隆汇9月12日｜国泰君安发布研究报告称，维持中国联塑“增持”评级，2023H1营收154亿元，同比增长2.6%，净利润15亿元，同比增长15%，符合预期。期内，PVC和非PVC管道销量增速分别高达13%和17%，保持相对稳健的增速，主要受益于非地产业务的拓展和华南外市场的拓展。2023年H1公司毛利率27.84%，同比提升1.36pct。报告期间公司PVC为代表的原材料价格出现了明显的下滑，公司在销售价格跟随调整的过程中也实现了成本让利端相对较为明显的留存。此外，该行预计伴随近两年的充分计提，高风险房企的应收或已经计提较为充分；地产业务对公司营收和应收端的影响已经明显进入了尾声。