TOPCon电池积极推进，林洋能源储能持续放量，业绩增长有望持续提升！

林洋能源(601222)：储能持续放量 TOPCON电池积极推进

公司2023H1实现营收32.11亿元，同比增长38%；归母净利5.81亿元，同比增长42%；扣非净利5.52亿元，同比增长38%。23Q2实现营收21.46亿元，同环增61%/102%；归母净利3.8亿元，同环增66%/95%；扣非净利3.7亿元，同环增53%/103%，主要系储能放量。电芯+Pack投产顺利，储能持续放量。展望2023Q3，公司成功获批近GWh共享储能项目，预计2023年储能业务受益新兴储能高增市场。

TOPCon产能积极推进，拓展新业绩增长点

公司前瞻布局N型电池产能，目前一期12GW积极推进中，其中一阶段6GW已于2023年7月通线流片，有望贡献业绩增量。同时二阶段6GW预计2024年中实现量产，2024年末产能将达12GW，有望充分受益光伏N型时代。

EPC+发电容量稳增，电站持续贡献业绩

公司光伏EPC业务收入1.73亿元，新增获批200MW，新增开工风光项目300MW+，实现并网约200MW，截至6月底，公司已累计开发光伏电站5GW+。光伏发电收入4.63亿元，发电业务保持稳定持续贡献业绩；中标运维容量1.4GW，位居全国第二，总体业务量新增2.3GW，运维签约总容量突破10GW。公司预计新开工新能源项目1.5GW。

智能电表稳定增长，持续开展全球化布局

公司2023H1实现智能电表销量98+万台，同比增长约31%，公司拓展中东/亚洲/中东欧市场，目前累计在亚洲市场交付智能电表约100万台，有望持续贡献营收增量。公司2023H1合计中标国网、南网项目共约4.58亿元，子公司ELGAMA中标波兰电力局项目约3.68亿元。

盈利预测与投资评级

预计2023-2025年归母净利润为11.4/15.6/18.7亿元

在2008年，美国发生了著名的次贷危机，引发了全球金融市场的震荡。由于次贷危机导致了多家银行破产，许多投资者纷纷跑路。但是，却有一位名叫沃伦·巴菲特的股神却在危机中大赚特赚。他认为危机时期的股票价格已经被低估，便开始了大规模的投资行动。最终，他的财富在危机中增加了数十亿美元。

与此相反，还有一位投资者名叫约翰·保尔森，他却在次贷危机中蒙受了巨大的损失。他认为次贷危机将会迅速解决，结果却错失了巨大的投资机会，最终导致了他的投资公司破产。

这个故事告诉我们，投资需要有正确的判断和决策。正确的决策可以带来巨大的财富，而错误的决策则会导致惨重的损失。