计算机行业周报：华为+DOJO+COPILOT后 计算机反弹可持续多久？

　　本期投资提示：
　　本周周报包括：1）微软发布会：AI Copilot 9 月26 日起发布，亮点有哪些？海外哪些应用提价？相关A 股公司。2）发布潮：例如华为昇腾/智联汽车/Tesla DOJO 等。3）计算机反弹能多久？较为深入的分两阶段分析。实际上，算力的多样性、大模型的多模态+多元化、应用创新更容易，是最近数月AIGC 领域的产业趋势变化，也是发布会高频的一个原因。4）更新公司：软通动力/润达医疗（医药&tmt）/中软国际（H）。
　　首先，微软发布会，AI Copilot 9 月26 日起发布，Office Copilot 11 月1 日起大范围开放。1）超预期包括：AI 能力在Windows 操作系统中的全局管理能力；融合图片大模型DALL-E3 基础，从纯文本升级到文本-图片跨模态，同时图片AIGC 水平远超前一代；明确Win11 更新免费，可以使更多人体验AI Copilot；4）对Office Copilot 发布给定明确时间。2）争议点包括：Office Copilot 体现出的能力、尤其语言文字理解能力相比于3 月发布并无显著优势；而Office Copilot 30 定价美金/月能否畅销；部分Win 系统中通过AI 操作调用需要大量Prompt，便捷性需要验证。3）讨论可以提价的AI 应用。4）A 股标的：金山办公/福昕软件/虹软科技、润达医疗/万兴科技/科大讯飞/汉得信息/萤石网络等。
　　其次，无独有偶，发布潮：华为昇腾+智能汽车+Tesla Dojo。1）华为近期发布频频，而昇腾AI 计算集群是重要亮点，华为全联接大会上，孟晚舟表示AI 算力是华为发展核心之一。算力底座，为世界构建第二选择。2）华为&赛力斯的问界M7、小鹏G9 2024 款（XNGP智能辅助驾驶）、极越01（智能座舱&ADAS）、东风本田、睿蓝（吉利&力帆汽车）都体现了智能化的特色和能力。3）深度报告解读Tesla Dojo：趋势是带宽与扩展性。
　　再次，发布会后，计算机反弹能持续多久？我们认为是又一次中期表现的开始！ 计算机（TMT）的走弱，并不是简单的一种原因。可分为两个阶段：1）4-6 月，去伪存真，即寻找AI 已经落地、未来可能持续能发展的领域。最终聚焦到国内的优势产业（游戏、光模块、算力、智联汽车、机器人等）；2）7 月后，整体调整，和外部环境更有关系，用汇率、利率证明。3）产业在快速进步是反弹基础！无论算力、AI 模型或应用。算力出现多样性供应（华为昇腾等、英伟达H100/AH200 等、特斯拉Dojo、谷歌TPU v5e），大模型从openai 的chatGPT 变成多家可用（谷歌的Gemini、脸书的llama2 等、开源的Falcon），模型的多模态成为趋势（预计Gemini 有图像功能，openAI 合并DALL.E3 也加强多模态）。
　　推荐：软通动力/润达医疗（医药&tmt）/中软国际（H）。
　　数字经济领军： 德赛西威、中控技术、恒生电子、启明星辰、广联达、赛意信息。
　　信创&数据：软通动力、纳思达、太极股份、浪潮信息（新增）、英方软件、德生科技
　　AIGC&数据： 萤石网络、润达医疗（医药）、福昕软件、虹软科技、柏楚电子（机械）、AI 双杰、新国都、汉得信息、拓尔思、星环科技、万兴科技 。
　　AIGC 算力：浪潮信息（超跌）、神州数码、中科曙光、海光信息等
　　风险：由于复工环境等扰动，2022-2023 年内存在业绩波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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