医药行业周报：本周医药上涨0.4% 建议关注联盟骨科耗材及安徽省药品集采进展

　　本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数上涨0.4%，同期上证指数上涨0.5%，万得全A（除金融石油石化）上涨0.1%。本周医药生物指数在31 个申万一级子行业中表现排名第12。
　　各板块涨跌幅：生物制品（+1.74%）、医疗服务（+0.58%）、化学制药（-0.04%）、医疗器械（+0.07%）、医药商业（-0.39%）、中药（+0.17%），当前医药板块整体估值27.95 倍（PE-2023E），在31 个申万一级行业(2021)中排名第6。
　　京津冀“3+N"和河南12 省两大省际联盟启动骨科创伤集采： 9 月18 日，京津冀医药联合采购平台发布《省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购公告》，此次骨科创伤类医用耗材带量采购由京津冀“3+N"和河南12 省两大联盟组成，采购耗材包括接骨板及配套螺钉、髓内钉及配件、单独使用的普通接骨螺钉和单独使用的中空（空心）螺钉（非锁定）等骨科创伤类医用耗材，采购期为2 年，根据医疗机构报送的采购需求量，首年采购需求总量超过141 万个。本次集采竞价规则更加温和，企业的申报价格如低于最高有效价即有较大希望获得拟中选资格。
　　安徽药品集采首次计划纳入管制类麻醉药品： 9 月21 日，安徽省医药价格和集中采购中心发布《安徽省2023 年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件》的征求意见稿，计划将羟考酮口服剂（缓控释）、地佐辛注射剂纳入集采名单，前者属于管制类麻醉药品，后者属于二类精神药品，均主要用于镇痛治疗，为国内是首次计划将管制类麻醉药品纳入集采。目前该文件还处于征求企业意见阶段，并非正式将相关品种纳入集采。
　　国产阿兹海默病药物治疗获重大进展：近期国内阿兹海默病（AD）药物治疗领域市场关注度较高。9 月20 日，通化金马发布公告，公司宣布乙酰胆碱酯酶抑制剂琥珀八氢氨吖啶片三期临床试验成功。目前中国药企在AD 药物研发上尚处于初期阶段，布局AD 赛道的药企较少，属于高需求、低竞争的蓝海赛道。在治疗领域建议关注：（1）恒瑞医药的SHR-1707 是唯一处于临床阶段的国产靶向Aβ单抗，2023AAIC 会议上发布I 期结果，目前Ib 期研究正在进行中；（2）先声药业从海外引进的口服小分子varoglutamstat，目前处于临床II 期，海外临床试验已初步验证有效性和安全性；（3）康弘药业的五加益智颗粒的II 期临床试验已完成，采用与多奈哌齐头对头的研究设计。在诊断领域建议关注：东诚药业、金域医学等，如东诚药业的18F-APN-1607（Tau 蛋白正电子摄影示踪剂）目前处于临床III 期。
　　投资分析意见：（1）本次省际联盟骨科耗材集采竞价规则相对温和，有望利好市场份额较高的骨科耗材企业，建议关注：大博医疗、威高骨科、春立医疗等；（2）近期部分医药学术会议恢复开展，利于国内医药创新学术成果的积极推广，建议关注：恒瑞医药、百济神州-U、科伦药业等；（3）国内阿兹海默病领域具有较大的未被满足的临床需求，国内目前布局AD 赛道的公司相对较少，建议关注：东诚药业、恒瑞医药、康弘药业等。
　　风险提示：集采降价风险，研发风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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