食品饮料行业周观点：双节备货反馈良好 预计行业分化延续

　　行业核心观点：
　　上周食品饮料板块上涨1.19%，于申万31 个子行业中位列第7。上周（2023 年09 月18 日-2023 年09 月24 日），沪深300 指数上涨0.81%，申万食品饮料指数上涨1.19%，跑赢沪深300 指数0.38 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第7。上周食品饮料子板块多数上涨，其中白酒（+1.52%）、乳品（+1.37%）、零食（+0.48%）涨幅居前三。白酒方面，1-7 月全国规上白酒企业销售收入同比增加7.7%，9 月中旬全国白酒环比价格下跌0.05%。甘肃第二届茅粉嘉年华开幕，“+茅台”周边产品开发将告一段落，i 茅台“金秋冰醇幸运购”线上活动开启，茅台2 亿元成立科创投资基金，i 茅台推出茅台1935“双节”活动。华润酒业渠道伙伴大会启幕，水井坊加入联合国全球契约组织，洋河梦之蓝与中国国家女子足球队签约，习酒创新发展研究院成立。啤酒方面，青岛啤酒潍坊100 万千升项目拟年底开工。大众品方面，总投资超12 亿的农夫山泉黄山工厂开建，蒙牛集团与海南旅投战略合作。建议关注：1）白酒：当前白酒回款进度顺畅，双节备货扎实推进，酒企促销活动密集，预计平稳迎接双节，同时分化趋势将延续，预计高端酒及区域地产龙头表现更优，关注高端酒及区域酒核心资产；2）啤酒：啤酒高端化趋势延续，场景复苏销量回升，长期向好趋势明确。建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。
　　投资要点：
　　本周行情回顾：上周食品饮料板块上涨1.19%，于申万31 个子行业中位列第7。上周（2023 年09 月18 日-2023 年09 月24 日），沪深300指数上涨0.81%，申万食品饮料指数上涨1.19%，跑赢沪深300 指数0.38个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第7。年初至今沪深300 指数下跌3.43%，申万食品饮料指数下跌6.28%，跑输沪深300 指数2.85个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第20。上周食品饮料子板块多数上涨，其中白酒（+1.52%）、乳品（+1.37%）、零食（+0.48%）涨幅居前三。
　　白酒每周谈：上周白酒板块上涨1.52%，其中贵州茅台（+3.76%）、今世缘（+0.79%）、泸州老窖（+0.18%）涨幅居前三，五粮液上涨0.13%。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持3080 元/瓶，飞天散瓶价格保持2840 元/瓶。甘肃第二届茅粉嘉年华开幕，i 茅台“金秋冰醇幸运购”线上活动开启，茅台2 亿元成立科创投资基金，i 茅台推出茅台1935“双节”活动。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960 元/瓶。泸州老窖：上周，泸州老窖（52 度）价格在358-388 元/瓶区间波动。
　　食品饮料其它板块：
　　啤酒：青岛啤酒：青啤数字化智能新工厂拟年底开工，明年底新产品下线，预计年产能将由10 万千升提高到100 万千升。
　　乳制品：蒙牛集团：蒙牛集团携手海南旅投举行战略合作框架协议签约仪式，双方将在冰淇淋产品、乳制品产品的供应、产品销售、产品开发以及品牌联动方面开展合作。
　　软饮料:农夫山泉: 总投资超12 亿的农夫山泉黄山工厂开建。
　　风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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