汽车行业：9月狭义乘用车零售销量预计198万辆 环比+3%

　　行业概括：汽车板块本周上涨0.91%，跑赢沪深300 指数0.09 个百分点。
　　整车板块下，乘用车子板块上涨0.84%，跑赢沪深300 指数0.02 个百分点，商用车子板块下跌0.4%，跑输沪深300 指数1.21 个百分点，货车子板块下跌0.67%，跑输沪深300 指数1.48 个百分点，客车子板块上涨0.12%，跑输沪深300 指数0.69 个百分点。本周汽车零部件板块上涨1.11%，跑赢沪深300 指数0.29 个百分点；汽车服务板块下跌0.26%，跑输沪深300 指数1.07 个百分点。本周上证综指低于沪深300 指数0.34 个百分点，汽车板块整体表现有所提升。
　　从估值水平来看，截至9 月22 日，汽车行业PE-TTM 为27.26，较上周上涨0.23。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为24.15、52.05 和27.17，本周乘用车板块上涨0.17，商用车板下跌0.05，零部件上涨0.31。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现有所提升。其中，汽车热管理涨幅最多，上涨1.87%，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸涨幅为0.18%、1.25%、-0.23%、0.91%、0.42%、0.78%、-0.02%。从原材料价格来看，截至9 月22 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为19441.49、68029.92、3759.2、14123.15 点，本周分别变化1.21%/-2.3%/-1.29%/-0.97%，PP（拉丝）、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7925 元/吨和17.2 万元/吨，本周价格分别变化-0.94%/-7.28%。
　　乘联会：9月狭义乘用车零售销量预计198万辆，环比+3.1%，同比+3%，其中新能源零售75万辆，环比+4.7%，同比+22.3%，渗透率约37.9%。
　　“金九银十”为传统车市旺季，各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，叠加中秋、国庆超长假期节日效应，9 月车市热度不减。此外，继二季度新能源产品集中上市后，9 月特斯拉、问界、小鹏、零跑等品牌携全新或改款新能源产品亮相开启预售，新产品的上市放量将对9 月及四季度新能源市场构成有力支撑。根据乘联会预测，9 月狭义乘用车零售销量预计198万辆，环比+3.1%，同比+3%。
　　风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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