计算机行业快报：365 COPILOT的商业化历程与未来展望

投资要点
Microsoft Copilot 将于9 月26 日正式上线，通过Windows 11 更新进行免费提供，同时Windows 11 还将新增150 项由生成式AI 驱动的新功能。此次Windows 11 的更新包括Copilot，以及如绘画、照片、截图工具、Clipchamp、记事本等150 项AI 新功能。其中，绘画、照片等编辑、创作的AI 能力将显著增强；截图工具、Clipchamp 等新增生成式AI 功能。此外，Bing 将添加最新的DALL-E3 支持，可提供根据用户的搜索历史记录生成更加个性化的答案、AI 驱动的购物体验等功能，并更新至Bing Chat 企业版。
Microsoft 365 Copilot 将升级Microsoft 365 Chat 功能，可应用于用户所有的程序中，并于11 月1 日面向企业客户进行开放。Microsoft 365 Chat 包含汇总数据和信息、创建内容和头脑风暴、快速获取答案等功能。同时，区别于Microsoft365 应用中的Copilot 功能模块，Microsoft 365 Chat 可跨多个应用和内容运行，不仅能够在保证工作数据安全的同时获得AI 的强大功能，同时能够从多个来源合成信息和创建内容，实现更广泛的目标和目的。
365 Copilot 的正式上线可以看做是AI+办公应用产品成熟度达到较高程度的“信号”，在未来一到两个季度，365 Copilot 将进入到全面商业化阶段。
Microsoft 365 Copilot 作为面向B 端用户的标杆AI 应用，从3 月产品初版发布、到小范围试用、公布定价、最终上线，共经过了接近8 个月的时间，能够看出：
一方面，虽然大模型本身具备强大的能力，但是要将大模型与产品功能和使用场景进行完美的融合，仍需要经过长时间的打磨，在此期间，微软也是对365Copilot 进行了数次大小版本的更新迭代；另一方面，对于365 Copilot 这类全新的AI+产品，企业用户也需要时间来对产品进行内部测试，根据产品功能和支付能力来判断是否对进行购买或订阅，特别是在365 Copilot 本身定价幅度较高的情况下。
投资建议：随着365 Copilot 等国内外标杆AI 应用陆续进入到商业化阶段，AI应用侧落地有望加速，看好具备明确商业化前景，能够基础行业纵深，场景卡位，数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商。相关标的：1）办公软件：金山办公、福昕软件；2）企业服务：泛微网络、致远互联；3）教育：科大讯飞；4）创意工具：万兴科技；5）金融：同花顺、恒生电子；6）网络安全：安恒信息、深信服、奇安信；7）法律：金桥信息；8）工具链：星环科技；9）智能汽车：中科创达、德赛西威。与此同时，我们看好大模型训练及推理所带来的的算力需求的持续增加，看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商。相关标的：云赛智联、寒武纪，海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、优刻得、青云科技。
风险提示：技术发展风险、贸易摩擦加剧风险、数据安全风险、道德和伦理风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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