石油石化行业跟踪周报：原油周报：国际油价回落 海外成品油价差收窄

　　投资要点
　　【油价回顾】 周五（10 月6 日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023 年11 月期货结算价每桶82.79 美元，比前一交易日上涨0.48 美元，涨幅0.58%，交易区间81.5-83.28 美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2023年12 月期货结算价每桶84.58 美元，比前一交易日上涨0.51 美元，涨幅0.61%，交易区间83.44-84.95 美元。
　　【油价观点】预计2023 年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022 年释放战略原油库存转而进入2023 年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
　　【原油价格板块】截止至2023 年10 月06 日当周，布伦特原油期货结算价为84.58 美元/桶，较上周下降10.73 美元/桶（环比-11.26%）；WTI 原油期货结算价为82.79 美元/桶，较上周下降8.00 美元/桶（环比-8.81%）；俄罗斯Urals 原油现货价为77.36 美元/桶，较上周上升77.36 美元/桶（环比-1.01%）；俄罗斯ESPO 原油现货价为79.40 美元/桶，较上周下降9.97 美元/桶（环比-11.16%）。
　　【美国原油板块】 1）供给端。截止至2023 年09 月29 日当周，美国原油产量为1290 万桶/天，与之前一周持平。截止至2023 年10 月06 日当周，美国活跃钻机数量为497 台，较上周减少5 台。截止至2023 年09 月29 日当周，美国压裂车队数量为255 部，较上周增加6 部。2）需求端。截止至2023 年09 月29 日当周，美国炼厂原油加工量为1560.2 万桶/天，较之前一周减少46.3 万桶/天，美国炼厂原油开工率为87.30%，较之前一周下降2.2pct。3）原油库存。截止至2023 年09 月29 日当周，美国原油总库存为7.65 亿桶，较之前一周减少192.4 万桶（环比-0.25%）；商业原油库存为4.14亿桶，较之前一周减少222.4 万桶（环比-0.53%）；战略原油库存为3.51 亿桶，较之前一周增加30.0 万桶（环比+0.09%）；库欣地区原油库存为2209.0万桶，较之前一周增加13.2 万桶（环比+0.60%）。4）成品油库存。截止至2023 年09 月29 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22698.4、1742.6、11879.5、4266.2 万桶，较之前一周分别+648.1（环比+2.94%）、+119.2（环比+7.34%）、-126.9（环比-1.06%）、-32.3（环比-0.75%）万桶。
　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050 净零排放政策调整的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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