交通运输：23年国庆假期航空、铁路客流较19年双位数增长 菜鸟已正式向港交所提交上市申请

　　投资要点
　　本周交通运输行业行情回顾
　　1）在30 个中信一级行业中，本周（9 月25 日-9 月28 日），交通运输行业累计涨跌幅为 -0.56%，位列第22 位；沪深300 指数涨跌幅为-0.68%。
　　2）在285 个中信三级行业中，本周（9 月25 日-9 月28 日）板块累计涨跌幅：快递（1.06%）、物流综合（0.06%）、公路（-0.31%）、铁路（-0.32%）、机场（-0.33%）、港口（-0.56%）、航空（-1.04%）、航运 （-2.80%）。
　　3）境外市场：10 月6 日，香港恒生指数收17485.98 点，国庆期间涨跌幅为-1.82%，道琼斯工业指数收33407.58 点，本周涨跌幅为-0.30%。
　　4）油价及汇率情况：截至10 月6 日，ICE 布油收盘报价84.43 元，美元兑离岸人民币收盘报价7.3091；9 月29 日至10 月6 日，ICE 布油涨跌幅为-8.34%，美元兑离岸人民币涨跌幅为+0.18%。
　　行业重点事件：
　　1）2023 年国庆假期铁路、民航客流较19 年同期实现双位数增长根据交通运输部、光明网，2023 年国庆假期期间，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量约4.58 亿人次，日均发送5727.7 万人次，我们推算，2023年国庆假期日均旅客量同比19 年国庆假期下降34%，其中铁路日均客流增加20%、民航日均客流增加17%、公路日均客流下降47%。
　　2）菜鸟已正式向港交所提交上市申请
　　9 月26 日香港联交所网站信息显示，菜鸟已正式向港交所提交上市申请，成为阿里巴巴“1+6+N”之后首个正式进入IPO 进程的业务集团。菜鸟在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额将主要用于进一步发展国际与国内物流服务能力和网络；投入研发和技术创新；以及用作营运资金及其他一般公司用途。
　　3）2023 年中秋国庆期间全国邮政行业日均揽收量与2019 年国庆长假相比增长122.6%。
　　国家邮政局监测数据显示，今年中秋国庆放假期间（9 月29 日-10 月6 日），全国邮政行业揽收快递与包裹25.75 亿件（不包含邮政集团包裹业务），日均揽收量与2019 年国庆长假相比增长122.6%，与2022 年国庆长假相比增长8.6%；投递快递与包裹25.72 亿件（不包含邮政集团包裹业务），日均投递量与2019 年国庆长假相比增长133.9%，与2022 年国庆长假相比增长18.7%。
　　行业观点更新：
　　油运：供需差奠定周期上行基础，旺季渐进运价有望持续上涨。本周BDTI 指数平均为850 点，环比+4.4%，BCTI 指数平均为788 点，环比-4.9%，供给短期刚性短缺下，需求波动带动运价震荡，随着旺季渐进运价有望持续上涨，关注后续产油国产量、油价及相关政策变化。
　　内贸集运：运价持续上行，期待旺季量价齐升。截至9 月22 日最新PDCI 指数达1242 点，环比+1.80%，内贸集运运价指数已连续上行七周，较8 月最低指数已回升26.7%，受益于东北区域粮食运量提升，运价持续回暖，随着内贸集运市场旺季渐近，量价有望持续回升。
　　干散货航运：BDI 指数持续提升。受益于好望角船型需求强劲，本周BDI 指数平均为1810 点，环比+6.8%，随着我国促进经济发展政策推出，好望角船型运输需求提升，带动BCI 周平均指数环比+19.8%，其余船型运价环比震荡。
　　投资建议
　　航空机场：基于预期弹性空间、业绩兑现确定度，推荐南方航空/吉祥航空/春秋航空/中国国航/中国东航。
　　内贸集运：推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。
　　油运：上半年运价淡季不淡充分印证，当前油运已处高景气阶段，行业供给确定性放缓，随着炼厂集中检修完成、传统旺季即将到来，我们继续看好下半年运价持续上行，推荐中远海能、招商南油、招商轮船。
　　风险提示：行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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