贝泰妮(300957):拟以自有资金收购悦江投资 扩展大众护肤品领域布局

2023-10-08 13:10:06 和讯  天风证券郑澄怀
  事件:
  公司拟以自有资金48550 万元收购悦江投资48.55%股权,同时以自有资金5000 万元认购其新增注册资本12.43 万元,本次交易定价参照标的公司投前10 亿元估值。交易完成后,公司将持有标的公司51%的股权,标的公司将纳入公司合并报表范围。23 年1-6 月标的公司营收/净利润分别为2.86亿元/1845 万元。
  点评:
  1)业绩承诺:悦江投资管理层股东承诺23/24/25 年公司所产生的净利润分别为不低于5000 万元/8000 万元/1.05 亿元人民币,三年累计净利润承诺数不低于2.35 亿元人民币。
  2)收购标的:悦江公司核心团队具备丰富美妆行业经验和国内外多渠道运营能力,核心创始人来自欧珀莱、宝洁等业内知名公司。目前聚焦于泊美、Za 姬芮等知名品牌,开展线上线下全渠道销售,迅速引爆全网流量和提升品牌影响力,促进各个品牌销售额快速增长;通过品牌营销、分销、渠道拓展等方式也孵化落地自主品牌,涵盖彩妆、护肤、食品、茶饮等类目,发展迅猛,在渠道销售也取得亮眼的成绩。
  3)贝泰妮此次收购有望发挥公司与悦江投资各自的优势产业资源,创造协同效应,有助于进一步提升公司的整体竞争力,强化国际化布局和提高经营业绩,推动大众护肤品赛道布局,加快实现公司战略目标。
  投资建议:
  自公司内部改革&渠道经营调整以来,产品打造逻辑愈发清晰,数据呈现整体改善趋势,如618 期间线上新品屏障霜等取得优异表现,7 月修白瓶在抖音超品日加持下起量明显,新品特润霜近期已登陆天猫小黑盒,有望逐步放量。新品牌贝芙汀延续集团“医研”属性&提供祛痘系统化解决方案,精准性&科学性持续验证,随着多渠道营销逐步延伸,有望结合私域和公域两端抢占消费者心智,打造第二成长曲线!本次收购更补全公司大众护肤品领域布局!持续看好公司在管理&经营向上的背景下,产品逻辑优化。
  风险提示:收购不及预期;未来业务发展不及预期;行业景气度下降等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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