电子行业周报：华为秋季发布会多款新品呈现 OLED车用领域渗透率持续增长

　　核心观点
　　市场行情回顾
　　过去一周（09.25-09.28），SW 电子指数下跌0.06%，板块整体跑赢沪深300 指数1.26 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为0.73%、-1.23%、1.52%、0.10%、0.35%、-0.97%。
　　核心观点
　　华为：秋季全场景新品发布，MatePad Pro 领衔。9 月25 日，华为在深圳召开了秋季全场景新品发布会，涉及多款产品，其中华为MatePad Pro 13.2 英寸采用了业界首款大尺寸柔性OLED 屏幕，拥有专为生产力打造的2.8K 超清分辨率、3:2 生产力屏幕比例，支持144Hz 超高刷新率、1440Hz 高频PWM 调光。全屏亮度最高达800 尼特，显示HDR 内容下的峰值亮度可达1000nits，是迄今亮度最高的华为平板。本次发布会华为还发布了搭载全新鸿鹄900芯片并采用SuperMiniLED 面板的华为智慧屏V5 Pro，ULTIMATE DESIGN 非凡大师系列的腕表和Mate 60 RS，以及使用麒麟A2 芯片的超CD 级无损音质真无线耳机FreeBuds Pro 3。
　　先进封装：先进封装订单持续升温，供应链各节点或将调涨价格。9月25 日，据台媒经济日报报道，台积电积极扩增先进封装产能，近期再对设备厂追加三成设备订单，带动CoWoS 先进封装的中介层供应链的联电、日月光等厂商后续接单量同步翻倍，联电与日月光或将涨价。其中，联电已针对超急件（super hot run）的中介层订单调涨价格，并启动产能倍增计划；日月光先进封装报价也在酝酿调涨。
　　AI&PC：AI 的应用范围不断扩大，预计2027 年将有60%的个人电脑兼容AI 功能。9 月26 日，Canalys 预测，兼容AI 个人电脑将呈稳定的上升趋势。截至2023 年第二季度，在苹果的神经引擎的大力推动下，兼容AI 个人电脑市场实现了超过500 万台的出货量。该机构预测从2024 上半年开始将出现新一轮的AI 赋能模型浪潮。到2024 年第四季度，出货量预计上升至约2000 万台的水平，在全球个人电脑出货量的占比超过25%。在生成式AI 不断扩大应用范围的情况下，我们认为个人电脑或将成为服务器之后AI 新的重要载体，有望带动个人电脑产品的升级换代并成为该领域需求复苏的动力。
　　OLED：OLED 车用显示面板市占率持续成长，预估2026 年市占率有望达8.9%。9 月26 日，TrendForce 集邦咨询最新报告显示，随着汽车市场的逐步复苏加上智能座舱的推广下，整体汽车显示面板的需求逐渐回稳，并开始有上升趋势，预估2023 年车用显示面板整体供应量将保持增长，2026 年预计供应量将超过2.4 亿片。而伴随OLED 面板的效能提升及成本持续优化，OLED 车用面板市占率至2026 年有望达8.9%。为了克服OLED 在车用耐久性的问题，在技术上多采用Tandem OLED 技术，将多个的OLED 组件，通过连接层互相串联与叠加而形成的一种高效率OLED 组件结构，串联后的OLED，对比单层，双叠层组件达到相同亮度的电流密度为单层1/2，寿命则至少可以提升两倍，能有效降低面板的使用功耗。成本方面，则导入HybridOLED 面板，利用刚性OLED 玻璃基板结合柔性OLED 所使用的薄膜封装技术，同时达到减轻重量及降低成本，也可藉由薄化基板来达到曲面的效果。我们认为，OLED 持续的技术革新在提升OLED 使用寿命、降低成本的同时正在逐步改变车载显示领域的产品格局，随着OLED 在车端渗透率的逐步提升，也将带动产业链相关公司业绩。
　　投资建议
　　维持电子行业“增持”评级，我们认为2023 年电子半导体产业会持续　　博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018 年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG 的个股机会，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR 产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电，以及华为供应商汇创达。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。