保险Ⅱ行业《通知》点评：规范保险销售行为 促进行业健康发展

　　核心观点：
　　9 月28 日国家金融监督管理总局发布《保险销售行为管理办法》，规范保险销售行为。
　　《通知》主要规范保险销售的三个阶段：一是保险销售前行为管理，对保险公司、保险中介机构业务范围、信息化系统、系统术语、信息披露、产品分类分级、销售人员分级、销售宣传等进行规制；二是保险销售中行为管理，要求保险公司、保险中介机构了解客户并适当销售，禁止强制搭售和默认勾选，在销售时告知身份、相关事项，提示责任减轻和免除说明等；三是保险销售后行为管理，对保单送达、回访、长期险人员变更通知、人员变更后禁止行为、退保等提出要求。
　　监管通过规范销售人员分级管理、产品分级管理，促进行业健康发展。
　　根据金监局数据显示，行业23Q1 接收并转送保险消费投诉26188 件，同比下降1.3%，其中在涉及人身保险公司投诉中，销售纠纷和退保纠纷分别为7875 件、3895 件，合计占比79.5%，而销售办法的出台有望改善行业乱象。首先，保险公司、保险中介机构应当推动销售人员销售能力分级工作，以保险销售人员的专业知识、销售能力等为主要标准进行分级，并与产品分级管理制度相衔接，根据销售能力资质与可销售产品进行匹配，并按照投保人的风险承受能力测试结果销售相应产品。其次，保险公司应当建立保险产品分级管理制度，根据产品的复杂程度、保费负担水平以及保单利益的风险高低等标准，对产品进行分类分级。我们认为销售人员分级管理和产品分级管理制度的实施有利于投保人需求与保险产品进行精准匹配，降低销售误导和缺乏续保能力所引起的退保率，降低营运差异负向贡献，减少保险消费投诉，长期内改变居民对于行业不专业等错误看法，推动行业健康发展。
　　监管要求宣传时需明示所销售的是保险产品，有望改善银保渠道的经营发展。银保渠道的快速发展中存在销售乱象，居民有可能在银行网点代理人的错误引导下，无意识地将存款投入了保险产品，既不符合投保人自身的利益，同时在产品到期后，投保人意识到投资了保险产品，可能会对保险行业产生不好的印象，影响行业的健康发展。
　　投资建议：《通知》主要通过规范保险的销售行为，推动行业健康发展，有利于保险行业负债端，鉴于当前估值仍处于相对较低的水平，我们继续建议关注保险板块，个股推荐中国人寿（A/H）、中国太保（A/H）、新华保险（A/H）、中国财险（H）、中国平安（A/H）。
　　风险提示：长端利率继续下滑、代理人规模下降，新单增速不达预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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