钢铁行业周报数据库

　　上周钢价震荡下行。上周上海螺纹钢现货跌40元/吨至3790元/吨，跌幅1.04%；期货跌89元/吨至3690元/吨，跌幅2.36%。热轧卷板现货跌60元/吨至3880元/吨，跌幅1.52%；期货跌68元/吨至3795元/吨，跌幅1.76%。上海中板价格下降，冷卷价格下降，线材价格持平。中板跌60元/吨至3830元/吨，跌幅1.54%；冷卷跌1元/吨至5300元/吨，跌幅0.02%；线材4230元/吨,与前一周持平。上周节假日期间钢材表观消费量回落，总库存转为累库，但总库存仍低于2019-2021年同期水平；随着节后下游复工，钢材需求回升，库存有望重回降库趋势。目前，钢铁行业仍处于“金九银十”传统旺季阶段，我们预期需求仍有一定修复空间，随着地产行业需求降幅收窄以及政策支撑，中期维度看钢铁需求偏乐观。
　　唐山高炉开工率上升，全国247家钢厂高炉开工率下降。根据Wind数据，上周唐山高炉开工率86.52%，较前一周上升1.13个百分点；全国电炉开工率57.69%，较前一周下跌1.93个百分点。根据Mysteel数据，上周全国247家钢厂高炉开工率83.41%，较前一周下降0.76个百分点。上周全国247家钢厂高炉产能利用率为92.31%，较前一周上下降0.77个百分点；电炉产能利用率为53.25%，较前一周下降1.58个百分点。上周全国盈利钢厂比率为30.74%，较前一周下降3.46个百分点。
　　上周铁矿石现货价格上升，期货价格下跌；焦炭现货价格上升，期货价格上升。上周日照港PB粉（铁含量61.5%）涨8元/吨至944.0元/吨，涨幅0.85%；铁矿石主力期货价格跌19.5元/吨至852.0元/吨，跌幅2.24%。焦炭方面，焦炭现货价格涨108元/吨至2381.0元/吨，涨幅4.75%；焦炭期货价格涨27.5元/吨至2539.5元/吨，涨幅1.09%。上周焦煤现货价格，2150.0元/吨与前一周持平；焦煤期货价格跌12元/吨至1849.0元/吨，跌幅0.64%。我们认为下半年铁水产量继续向上的空间相对有限，下半年铁矿石供需总体将趋于宽松，铁矿石价格有望维持在合理区间范围。
　　上周测算螺纹钢生产利润下降，测算热卷生产利润下降。测算螺纹钢生产利润降90.50元/吨至-7元/吨，热卷生产利润降110.50元/吨至-167元/吨。测算螺纹钢模拟成本滞后一个月生产利润降64元/吨至184元/吨，热卷模拟成本滞后一个月生产利润降84元/吨至-126元/吨。
　　维持“增持”评级。重点推荐产品结构持续升级的华菱钢铁，技术与产品结构领先的宝钢股份，低成本钢企新钢股份、首钢股份、三钢闽光、方大特钢等。同时，推荐行业景气程度高的特钢新材料公司，硅钢产品放量以及电网需求景气的望变电气，锅炉管及油井管需求景气的常宝股份、盛德鑫泰，高温合金龙头图南股份，具备光伏行业供应技术壁垒的铂科新材，特种石墨快速发展的方大炭素。最后，在需求复苏的趋势下，上游资源品价格依旧有支撑，推荐钒矿与钛矿，对应钒钛股份、安宁股份，同时铁矿标的战略意义凸显，推荐河钢资源与大中矿业。
　　风险提示：供给端政策超预期放松，需求修复不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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