华为产业链再起风云，半导体周期或将开启！建议关注消费电子和半导体行业标的

背景介绍：

近5日A股市场情绪短暂提振后再度承压，市场缩量环境下外资持续流出，资金面继续承压。尽管央行降准25bp、社融存量增速回升等措施反映国内金融对实体经济的支持持续增强，但考虑化债资金需求较大及企业“花钱”意愿依旧偏弱，流动性或仍将持续承压。投资者应该静待有效流动性回升或外资回流，以资金配置方面关注低估值高股息（周期）向成长切换的机会，行业配置方面建议关注石油石化和煤炭等高股息品种，消费电子，半导体周期，食饮等。

投资策略：

1、资金配置方面，静待M1回升，关注低估值高股息（周期）向成长切换的机遇。消费板块多头排列占比再度大幅回落至极低位，建议当下开始建仓。

2、行业配置方面，建议：

（1）短期持续关注石油石化和煤炭等高股息品种，近期原油价格上涨，煤炭市场结构性缺货，防御预期下建议保持关注 (短期注意做多热度过高)；

（2）关注消费电子，半导体周期正逐步磨底，叠加华为产业链放量，静待半导体上行周期开启；

（3）建仓食饮，待外资再次流向中国市场，将有利于白酒等食饮行业修复。

20世纪90年代初期，一位名叫彼得·林奇的基金经理在管理Fidelity Magellan基金时，做出了一项非常成功的投资决策。他发现，一些消费者公司的盈利情况非常好，但是它们的股价并没有反应出这一点。他决定将这些公司的股票买下来，并且这些公司的股票在接下来的数年里表现得非常出色，从而为Fidelity Magellan基金带来了非常可观的收益。

这个决策的背后是当时美国股市的情况。在20世纪80年代末和90年代初期，一些科技公司的股票价格飙升，人们对这些公司和科技行业的未来非常看好。然而，这些公司的盈利并没有跟上股价的上涨，而一些消费者公司的盈利却一直保持稳定或增长。林奇的投资决策充分体现了价值投资的思想，即寻找低估值的股票，而不是追逐市场热点。