大行评级｜海通证券：首予奈雪的茶“优于大市”评级 合理价值区间5.6-7港元

海通证券发布研究报告称，首予奈雪的茶“优于大市”评级，合理价值区间5.6-7港元，预计2023-25年收入各60.9、85.1和109亿元，经调净利各1.6、4.3和7.9亿元，经调净利率各2.7%、5.1%和7.3%。公司1H23收入25.9亿元，同比增长26.8%，经调净利润0.7亿元，毛利率为68.2%，同比下降0.1pct。奈雪门店数1194间，较22年末净增126间，同比增长32.1%。未来公司将在稳定毛利率的基础上，维持相对较低的产品价格，以期降低消费门槛，扩大覆盖人群；预计2-3年新增直营门店500-600间，现有高线市场加密为主要方向。