医药行业周报：智飞获GSK带疱疫苗中国代理权；10月关注药械企业三季报和ESMO

　　行情回顾：本周（1004-1010）恒生指数上涨1.9%，恒生医疗保健指数上涨1.2%，在12 个指数行业中排名第7 位。医疗保健行业跑输大市。子行业表现：医疗保健提供商与服务（-0.5%），生命科学工具和服务（-0.5%），医疗保健技术（-0.7%），生物科技（-0.9%），制药（-1.6%），医疗保健设备与用品（-2.9%）。
　　广东省第五批集采续签于10 月9 日执行。10 月7 日，广东省医保局发出《关于做好第五批国家集采中选药品续签工作的通知》。此次续签的是第五批集采中选结果3 年采购期的品种，包括32 个品种，涉及医疗机构共2177 家，合计采购量共2.2 亿（片、粒、袋、支），续签品种采购周期自2023 年10 月9 日起至2024 年10 月8 日。《通知》要求：1）做好约定采购量分解，各地医保部门要按照采购文件要求及时将约定采购量分解至辖区内相关医疗机构；2）优先使用中选产品，在采购协议期内，原则上采购中选品种使用量不低于非中选品种采购量。
　　智飞生物与GSK（葛兰素史克）签署独家经销和联合推广协议。双方就GSK 的重组带状疱疹疫苗的供应、经销与推广达成合作。GSK 将指定智飞生物为合作区域内的独家进口商和经销商。合作区域为中国內地，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区。此外，GSK 将优先在合作区域内任何RSV（呼吸道合胞病毒）老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴，具体合作以后续商议并另行签署的协议为准。据公告，协议期限为今年10 月8 日起至2026 年12 月31 日止。2024至2026 年，双方约定的重组带状疱疹疫苗每年度预计的最低采购金额分别为34.40 亿元、68.80 亿元、103.20 亿元，合计为206.4 亿元。
　　投资启示：基于智飞在中国內地销售布局以及其在HPV 疫苗代理的表现，我们认为此次合作有望提升带状疱疹疫苗在国内的渗透率。四季度，行业将迎来多项催化剂，包括ESMO（2023 年10 月20-24 举行）和医保谈判。
　　在近期情绪波动后，当前港股医药板块远期市盈率已回落至2018 年底/2019 年初的底部以下，安全边际极高，考虑到利空因素已基本出清，行业长期刚需清晰、高增长确定性强，我们预计港股医药板块有望在4Q 迎来反弹。进入10 月，我们将持续跟踪各家主要药械企业的三季度业绩。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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