债市调整有所加快，可转债政策催化！资金面转松可能性大？

债基频繁清盘，机构资金退出

近期，债券基金产品频繁出现清盘的情况，主要原因在于机构投资者对债券市场的认知发生了变化。民生加银鑫元纯债基金被机构持有人高度控盘，其中一家机构投资者已开始大比例赎回基金份额，显示出机构资金对相关市场风险的高度敏感。此外，持有份额最大的“金主”早有赎回之心。

特殊再融资债或对信用债市场产生影响

特殊再融资债的整体规模和发行节奏尚未明朗，对市场已形成一定扰动。对于信用债来说，特殊再融资债有助于高风险区域的短期信用风险缓释及改善投资者的预期，但目前尚难以扭转基本面。需密切关注四季度的利率债净供给量可能会超过三季度。

债市调整有所加快，可转债方面政策集中催化

浦银安盛基金认为，债市调整有所加快，同时可转债方面政策集中催化。一线城市认房不认贷落地，但地产链和周期股的表现尚未展现出持续性，市场缺乏清晰的主线，短期仍然建议保持中性偏谨慎。

资金面可能会转松，但持续时间可能不长

中欧基金认为，国庆假期地产、消费等数据没有明显超预期，也没有新的政策出台，市场开始提前抢跑资金面转松，短期利率可能会有阶段性陡峭化下行。节后资金面有转松的可能，但叠加政策加码预期，10月中旬之后利率可能还是偏震荡状态。