保险行业医保数据要素深度：医保数据有望加速开放 赋能健康险全流程

　　医保数据要素顶层设计落地，上海执行细则出台，预计试点有望加速开展。数据要素发展已纳入国家发展战略框架，医保数据具备政策细化、实践积极、现实基础完备三重特征，有望最先落地。具体看，2023 年6 月，医保与商业保险信息共享顶层设计出台，明确指出“十四五”期间分步建成流程规范、制度完善、技术先进的信息共享机制；2023 年7 月，上海“28 条”出台，提出“依托市大数据中心平台，安全、依法、规范探索医疗保障信息平台与商业健康保险平台开展符合规定的信息共享”，医保信息共享进入实质性探索阶段。
　　商业险有望补足健康保障缺口，与医保协同是关键一步。一方面，受医疗费用通胀、老龄化程度加深、发病率持续增长等因素影响，我国卫生费用持续上涨且快于GDP 增速，以商业健康险为主的社会参与方有望缓解医保基金+个人自付压力，解决居民保障缺口。另一方面，我国健康险发展已陷入平台期，近两年增速放缓至低个位数，主要源于商业保险公司缺乏医疗行为数据，产品创新受阻，致使健康险产品内部结构失衡+同质化严重等问题难以解决。
　　医保与商业保险信息共享有望全流程赋能健康险。我们认为，医保与商业保险信息共享的落地，有望打破医疗信息“信息孤岛”，从产品开发、精算定价、核保风控、理赔控费、健康管理等流程全方位赋能健康险发展。1）产品精算：一是进一步明晰基本医保边界，充分发挥商业保险补充作用；二是驱动特定人群、特定地区的产品创新，扩大可保人群与可保期限；三是扩充保险公司精算数据库，从定价层面提升健康险运营的精细化水平。2）核保风控：
　　提升风险识别水平，降低逆选择风险。3）理赔控费：一是大规模推广“一站式理赔”服务模式有望成为现实，推动理赔效率大幅提升；二是通过历史理赔结算数据的共享分析，探索医疗控费。4）产品+服务融合：构建更为全面的特定群体特定疾病发生率画像，从而及时采取适当的健康管理干预措施，真正实现保险产品从“事后理赔”向“事先预防、事中干预”转变，进一步向一站式健康管理转型。
　　投资建议：医保数据开放有望促进商业健康险空间的加速兑现，受益标的主要分为两类，一是“保险+健康”布局领先的公司，凭借更为丰富的医保数据与全面优质的健康管理服务，创新有差异化优势的健康险产品，如中国平安、中国太保；二是控股医疗科技公司（有望充分挖掘医保数据价值）的公司，如众安在线（暖哇科技）、中国人寿（万达信息）。
　　风险提示：医保数据开放程度不及预期；试点进展不及预期；宏观经济修复不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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