2023年三季度电子行业业绩前瞻专题：AI开启新一轮周期 自主可控先进突破

　　23H2 聚焦人工智能与自主可控产业趋势背景下，国内科技硬件产业链创新与变革之下的投资机会。
　　AI 相关：AI 人工智能正迅速崛起为全球科技创新浪潮的核心驱动力。算力芯片→算力器件→云侧服务器→端侧AIoT 的技术迭代与产品革新，我们预计将是未来5-10 年全球科技硬件创新的最强内核。从23H2 来看，AI 服务器核心标的工业富联有望逐步兑现业绩，AI 芯片的国产替代进程也有望进一步推进。重点关注：AI 服务器产业链价值升级带来的业绩兑现，如AI 服务器代工、AI 算力芯片、PCB、光芯片等；
　　自主可控：22H2 以来美国联合日荷等国不断强化出口管制封锁。新兴举国体制产业政策主导下，半导体设备材料国产化持续推进。2023 年重点关注国内晶圆厂与设备材料厂商，在成熟制程国产化推进基础之上，围绕核心卡脖子环节与先进制程等方面的突破与进展。
　　周期复苏：23Q1 消费侧整体呈弱复苏态势，消费类芯片库存见顶后有望回落，终端各品类元器件渠道库存与价格水位各异，部分品种如顺络23Q2 已有明显改善迹象。需求整体弱复苏态势之下，重点关注供给格局稳定、需求创新增量的产业环节，如封测（Chiplet/CoWos）、存储（Dram/Nand）、AIoT 等，元器件方面则重点跟踪各公司产品品类扩张的情况。
　　重点公司：
　　人工智能—工业富联、沪电股份、胜宏科技、寒武纪、海光信息等自主可控—中芯国际、北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美上海等周期复苏—长电科技、通富微电、深科技、东芯股份、顺络电子、奥海科技等? 风险提示
　　AI 产业发展不及预期、下游需求复苏不及预期风险、半导体国产化及研发进程不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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