"外资回补成长板块，华为产业链和食饮行业受关注，2023Q4或将迎来超额收益机会"

背景介绍：

近期，美国9月非农就业数据和制造业PMI超预期，10Y美债利率飙升，加上巴以冲突爆发，引发市场对于风险资产抛售，导致A股市场成交缩量，外资持续流出，市场资金面紧张。但中国官方制造业PMI首次重回扩张区间，工业企业利润实现去年下半年以来首次正增长，预计2023Q3财报表现将对A股基本面形成支撑，加上汇金宣布将继续增持四大行股票，提振市场信心。另外，节假期间美国公布的劳工数据不乐观，预计9月M1有望回升，外资回流，A股市场大概率会迎来反弹。

投资策略：

1.建议配置成长风格和消费板块，持有TMT和医药行业，关注华为产业链和食饮行业，待外资再次流向中国市场，将有利于白酒等食饮行业修复。

2.展望2023Q4，一旦外资开启“回补模式”，预计此前减持较少的成长板块将更受益于外资青睐，有望获得明显增量资金，实现超额收益。

3.从资金配置角度来看，融资资金大幅加仓成长板块和TMT板块，外资继续加仓医药和电子，减仓电新、食饮和非银，融资资金加仓电子、汽车和机械，减仓非银。

4.北向资金净流出期间减仓幅度越小的重仓行业，回补期外资加仓幅度及最终涨幅也越大，历次回补期中大盘风格通常占优，重仓的食品饮料往往具有明显的超额收益。

5.市场情绪有所好转，成交额回升，多头排列占比回升，行业轮动指数和成交额集中度均回升，或反映活跃资金做多意愿有所增强。成长板块做多热度最高，消费和周期做多热度低位反弹，金融板块做多热度明显下降。建议关注涨幅和上涨个股占比最高的