第四季度基金开局操作曝光！加仓消费电子，抛售信创类ETF

第四季度开局首周，消费电子板块反弹趋势强劲，行业指数ETF大手笔加仓。

国庆后首周A股成交活跃度提升

国庆节后第一周，上证指数在3100点附近来回波动，医药、科技两类题材交替活跃，带动A股市场成交活跃度明显提升。证券时报·数据宝统计，10月以来的短短5个交易日，A股日均成交8052.47亿元，环比上个月提升12%。

分行业看，与上个月相比，15个申万一级行业10月以来日均成交额为增长状态。煤炭、非银金融、房地产、环保、钢铁等传统板块成交活跃度大幅降低，日均成交额环比降幅均超10%。

电子、医药生物、汽车行业日均成交额增幅排在前三位。电子行业本月日均成交突破千亿元，环比上个月提升63.19%，增幅排名第一位。

超半数行业指数ETF节后跑赢大盘

行业指数的波动也在悄然影响相关ETF的走势。数据宝统计，目前已上市的行业指数ETF中，10月以来复权单位净值平均下跌0.34%，跌幅小于同期上证指数。42只行业指数ETF复权单位净值涨幅超同期上证指数，占比超半数。其中14只ETF复权单位净值涨幅超1%。

华夏国证消费电子主题ETF涨幅6.35%，遥遥领先其他ETF。该只基金成立已满两年，成立至今年化收益率为-15.22%。近期伴随消费电子板块反弹，基金收益率随之回升。今年二季度末，该基金前十大重仓股中，多为消费电子行业的龙头，如立讯精密(002475)、京东方A、TCL科技、歌尔股份(002241)、闻泰科技(600745)、传音控股等。

15只行业指数ETF10月以来复权单位净值跌幅超2%，其中多数与地产、能源、消费相关。广发中证基建工程ETF、南方中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF、建信中证饮料主题ETF、博时国证龙头家电ETF等跌幅排在前五位。

广发中证基建工程ETF10月以来累计下跌4.71%，跌幅排在首位。该只基金今年二季度末重仓配置了中国中铁、中国建筑、中国铁建、中国电建(601669)、中国交建(601800)等基建龙头。

消费电子复苏

ETF大手笔加仓

基金份额的变化或能透露主流资金的动向。2023年第四季度开局第一周，哪些行业获ETF加仓？数据宝统计，10月以来的短短5个交易日，19只行业指数ETF份额呈现增长，17只ETF份额持平，超半数行业指数ETF份额出现下降。

信创类ETF份额下降最明显，10月以来，富国国证信息技术创新主题ETF、广发国证信息技术创新主题ETF、国泰国证信息技术创新主题ETF、易方达国证信息技术创新主题ETF等基金份额降幅均超50%，是降幅居前的4只行业指数ETF。易方达国证信息技术创新主题ETF降幅排在第一位，达到85.84%，该基金成立尚不足1个月，具体持仓尚未公布。

华夏国证消费电子主题ETF、招商中证沪港深500医药卫生ETF、广发中证全指电力公用事业ETF份额增幅排在前三位。华夏国证消费电子主题ETF最新基金份额为3.37亿份，10月以来增长13.83%，增幅最高。

数据宝统计，第四季度开局首周，消费电子板块反弹趋势强劲。10月以来，消费电子指数累计涨幅达到5.85%，已连续3周上涨。本月消费电子板块日均成交302.17亿元，环比上个月增幅达到100.85%，成交活跃度出现明显提升。

消费电子ETF和市场走势的上行，与行业基本面的好转不无关系。东海证券研报显示，9月以来，消费电子市场迎来传统旺季，各大终端厂商相继推出新品，对下游换机需求产生了积极拉动作用。终端市场需求复苏造成产业链上游供应商用工情况呈现短缺态势，多家上游供应链公司近期也密集发布岗位招聘信息，可见下游订单增长对上游招工扩产的传导预期较强。

国信证券研报认为，据产业链跟踪反馈，一方面基于华为高端机型自主可控进程的突破，另一方面基于终端补库存需求的体现，2023年第三季度消费电子产业链延续第二季度以来的弱复苏趋势，环比继续上扬，2023年第四季度出货展望更加积极，同时部分消费电子产业链在汽车电子、能源电子等方向上的开拓逐步取得成效，行业开启全面复苏周期。

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