通信行业点评：6G前时代5G后时代 5.5G打开新应用空间

行业事件。 近日，2023 全球移动宽带论坛在迪拜成功召开。华为聚焦于5GAdvanced（5G-A），发布全球首个全系列5.5G 产品解决方案，该系列产品通过宽带、多频、多天线、智能、绿色等方面的创新，提供较于5G 十倍网络能力，整网谱效、能效和运维效率最优，更好地支持工业物联网、VR/AR 和卫星通信等行业应用。华为宣布有望在2024 年推出面向商用的端到端5.5G 全套网络设备，标志着5G 迈向6G 的中间过渡阶段，5G 好用将迈向新台阶，产业链有望迎来发展和成熟的关键期。
新基建持续夯实数智连接底座，新标准演进催化技术升级和流量高增。信息基建和核心技术有望超前布局，数字经济需求刺激行业快发展。具体来看，5.5G 毫米波最大规模天线阵列AAU，在下行和上行传输速率上对比5G 提升10 倍，实现万兆连续覆盖；TDD 更多频段、更多通道ELAA，大幅提升TDD覆盖和能效。更多频段、更多业务和更多联接，5.5G 有望迈向高阶自智。新基建建设方面，截至23 年8 月末，5G 基站总数达313.8 万个，占移动基站总数的27.5%，保持全球领先。5G 业务规模不断增长，5G 移动电话用户达7.14 亿户，占移动电话用户的41.7%，5G 渗透率持续提升。DOU 值维持高位，今年以来（1-8 月）移动互联网累计流量达1932 亿GB，同比增长14.7%。8 月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到16.98GB/户·月，同比增长11.7%。
在千兆光纤网络、5G 等新基建支撑下，5G-A 的发展带动通信连接器市场需求，国产化程度持续提升。通信基建是连接器市场主要看点，射频连接器使用量有望几何式增长，5G 基建升级有望带来连接器需求的量价齐升。总体来说，ICT 产业链有望迎来市场新机遇，催化5G 应用多点开花落地，5G 发展有望迎来更广阔天地。
5.5G 填补5G 空白，5G 好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用。
从产业链融合角度看，5.5 技术有望显著提高多个垂直行业的效率、运营成本和安全性。5G 升级加速车联网等新业务，智慧交通市场网联+智能化趋势明确，长期成长性强。卫星互联网是目前6G 确定性最高的技术之一，有望开启并引领下一轮通信基建建设，6G 将在5G 的基础上，实现由万物互联到万物智联的跃迁。工业物联网板块方面，受益于我国5G 基站及5G 信号的全面覆盖，低时延或将使得我国工业互联网行业快速发展，相关工厂及企业降本增效、提升安全性等有望持续推动行业发展。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。我国数字经济ICT 新基建不断加速，ICT 基建市场需求确定性强； 5G“投入期”到“收获期”转变带来5G 应用拓展有望夯实，相应板块有望迎来企稳回升。高景气度结合低估值是选股重点方向。建议关注：新基建射频元器件大富科技（300134）、通宇通讯（002792）；工业物联网映翰通（688080）；通信模组广和通（300638）；卫星应用华测导航（300627）、三维通信（002115）。通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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