机械设备行业周报：关注复苏在即的通用设备

　　通用设备：9 月制造业PMI 为50.2%，回到荣枯线以上，生产指数和新订单指数环比分别提升0.8、0.3pct 至52.7%、50.5%，供需均延续修复态势。8 月制造业投资增速回升至7.1%，较7 月提升2.8pct；工业企业产成品存货同比增速2.4%，较7 月提升0.8pct，我们判断去库状态接近尾声，年底或明年初将迎来补库周期。
　　1）叉车板块：8 月叉车销量97657 台，同比增长16.6%；其中出口35904 台，同比增速18.7%；内销61753 台，同比增速15.4%，修复态势明显。我们判断国内制造业和仓储物流业需求改善、北美制造业回流背景下，叉车板块高景气度有望延续，建议关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等。
　　2）机床板块：工业母机发展支持力度持续提升，8-9 月《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》等利好政策文件密集出台，建议关注海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。
　　3）机器人产业链：1-8 月工业机器人累计产量28.15 万套，同比增长2.3%，9 月下旬特斯拉发布人形机器人“Optimus”在控制能力和执行能力方面的新进展。我们持续看好机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇，建议关注埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。
　　工程机械：8 月挖机销量13105 台，同比减少27.5%，其中内销5669台，同比减少37.7%，降幅环比收窄；出口7436 台，同比减少17.2%，降幅环比扩大。考虑8 月以来专项债发行明显放量，我们判断年内基建投资仍将是稳增长重要力量，有望对挖机内销边际改善形成支撑；但出口数据在高基数下阶段性承压显著。建议关注行业龙头三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。
　　锂电设备：据汽车工业协会，9 月新能源汽车销量90.4 万辆，同比增长27.7%，市场占有率攀升至31.6%，我们认为国内电池厂资本开支增速或进一步放缓。建议关注新技术、新工艺如复合集流体、大圆柱电池等催生的设备新需求。
　　风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险，地缘政治及汇率风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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