医药行业周报：百亿元级药物与百万台级耗材 青光眼诊疗潜力渐显

　　报告摘要：
　　青光眼是一种以视 神经结构和功能的进行性改变为特征的眼部疾病，可能导致不可逆转的视力丧失。青光眼为仅次于白内障的第二大致盲眼病。根据灼识咨询的预测，2022 年我国约有1660 万患者，诊断率约为26.7%；预计2030 年我国患者人数将达2000 万人，诊断率提升至60.6%。
　　青光眼分为多种类型，我国以原发性开角型青光眼（POAG）和原发性闭角型青光眼（PACG）为主，我国约40%原发性青光眼为POAG。不同类型的青光眼，其主流疗法有较大的差距：
　　POAG 治疗方案包括药物治疗、激光治疗和手术治疗三大部分，其中激光治疗为指南首选疗法，药物治疗在实践中有时也被认为是一线疗法，仅对于难治性POAG 采用以小梁切除术为主的手术疗法。
　　PACG 治疗方案视患者是否同时患有白内障而定，合并白内障则首选白内障摘除联合人工晶体植入术，同时行房角镜下房角分离术；透明晶状体则行周边虹膜切开术/切除术，需时联合行使激光周边虹膜成形术。上述术式后，视眼压与视神经情况联合药物治疗或复合式小梁切除术等手术治疗。
　　药物治疗是青光眼最基础的治疗方式。药物治疗的主要策略为增加房水排放或降低其生成，从而降低眼压至目标眼压，目前主导市场的青光眼药物为前列腺素类衍生物（PGA），我国市场份额约为40%（也是各眼科药物上市公司的主要青光眼管线产品类型）。根据灼识咨询，2019 年我国青光眼药物市场规模约为11.35 亿人民币，预计2030 年市场规模将达140.38 亿人民币，期间CAGR 为25.7%。
　　微创青光眼手术（MIGS）是近年来兴起的新型青光眼术式。MIGS 创伤较小，安全性良好，恢复较快。MIGS 可分为多种细分术式，整体可分为增加房水外流和减少房水生成两大类途径；值得注意的是，增加房水外流的MIGS 往往采用iStent、iTrack、Xen 等高值耗材。MIGS 的降眼压效果并不优于传统青光眼手术，但并发症明显少，对组织的破坏较小、术后不良反应较小，安全性高，尤其适合轻中度的青光眼患者。
　　MIGS 在我国青光眼患者中的渗透率偏低，未来可期。这与我国青光眼患病结构有关（起始于欧美的MIGS 主要应用于早中期POAG，我国POAG 占比相对欧美国家少且确诊多为中晚期），也与我国MIGS 耗材批文较少有关（目前仅Ex-press 和Xen 获批）。为应对我国青光眼患者对MIGS 手术的需求，①海思盖德、朗目医疗等国产企业正积极推进MIGS耗材的国产化，②我国有关企业正积极引进iStent 等海外MIGS 耗材，③我国眼科医生亦在积极探索将各类MIGS 运用于PACG 的可能性。
　　风险提示：医疗事故风险、研发进度不及预期风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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