AI芯片崛起，半导体行业掀起新一轮创新浪潮，这些公司将成为投资热点！

2023年三季度电子行业业绩前瞻专题：AI开启新一轮周期 自主可控先进突破

国内科技硬件产业链正在经历着创新与变革，其中AI人工智能正迅速崛起成为全球科技创新浪潮的核心驱动力。我们预计未来5-10年全球科技硬件创新的最强内核将是算力芯片、算力器件、云侧服务器和端侧AIoT的技术迭代与产品革新。从23H2的角度来看，AI服务器核心标的工业富联(601138)有望逐步兑现业绩，AI芯片的国产替代进程也有望进一步推进。我们重点关注AI服务器产业链价值升级带来的业绩兑现，如AI服务器代工、AI算力芯片、PCB、光芯片等。

22H2以来，美国联合日荷等国不断强化出口管制封锁。在新兴举国体制产业政策主导下，半导体设备材料国产化正在持续推进。2023年，我们将重点关注国内晶圆厂与设备材料厂商，围绕核心卡脖子环节与先进制程等方面的突破与进展。

23Q1消费侧整体呈弱复苏态势，消费类芯片库存见顶后有望回落，终端各品类元器件渠道库存与价格水位各异，部分品种如顺络23Q2已有明显改善迹象。需求整体弱复苏态势之下，重点关注供给格局稳定、需求创新增量的产业环节，如封测（Chiplet/CoWos）、存储（Dram/Nand）、AIoT等，元器件方面则重点跟踪各公司产品品类扩张的情况。在这方面，我们将重点关注长电科技(600584)、通富微电(002156)、深科技(000021)、东芯股份、顺络电子(002138)、奥海科技等周期复苏公司。

重点公司：

人工智能——工业富联、沪电股份(002463)、胜宏科技(300476)、寒武纪、海光信息等
自主可控——中芯国际、北方华创(002371)、中微公司(688012)、拓荆科技、芯源微、盛美上海等
周期复苏——长电科技、通富微电、深科技、东芯股份、顺络电子、奥海科技等