调研、加仓……这一板块极速升温，策略分析师也开始重点推

近日，医药板块因持续回暖再次受到市场关注，医药ETF已连续四周周线收阳。

记者注意到，机构对于医药的关注度也悄然提升。资金面上，过去一周多只医药个股登上龙虎榜，不少机构仍在持续加仓。从各券商观点来看，一些策略首席久违地将医药板块列为四季度重点配置的板块之一。此外，国庆假期后短短一周时间内，已有多家医药企业被数十家知名机构调研。

券商“推药”热度悄然升温

从券商近期观点来看，医药板块的推荐度久违地有所提升，无论是券商首席策略、量化金工还是医药行业分析师都开始积极看好医药领域的配置机会。

比如，东吴证券(601555)首席经济学家陈李在13日报告中称，四季度重点推荐受美债利率高位压制叠加低位困境反转的板块，例如医药和新能源一些细分领域。

国盛证券金融工程团队的杨晔、刘富兵也对医药颇为看好，根据该团队的行业配置框架，建议保持继续保持“顺周期+医药+TMT”的哑铃型配置，本月加仓医药、通信、电子和煤炭，重点推荐医药，模型仓位达到上限30%。

华西证券首席策略李立峰团队亦在15日晚间的最新报告中，在行业配置建议中将“估值调整至历史低位且海外投融资边际改善的医药”纳入主推板块。

德邦证券医药行业陈铁林团队表示，判断医药四季度开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，四季度开始医药可以积极乐观起来。“我们认为医药有望在四季度成为需要积极配置，大概率有显著超额收益贡献的板块。”

分析师一致推荐的背后，随着近期三季度业绩预报的陆续披露，不少医药板块标的业绩预喜。Wind数据显示，目前已有18家医药生物板块的上市公司披露三季度业绩预增报告，其中预计今年前三季度净利润有望翻倍的达到5家。

比如，康恩贝(600572)13日晚间发布业绩预增公告，预计公司今年前三季度实现归母净利润5.73亿元至6.88亿元，同比增长150%至200%。康恩贝表示，业绩变动主要是公司主营业务收入增长；以及公司参股嘉和生物股份(600201)市值变动以及转让珍视明公司7.84%股权增加利润所致。

陇神戎发业绩预告亦显示，预计今年前三季度实现归母净利润4300万元至4800万元，同比增长168.38%-199.58%。对于业绩变动原因，公司称乃中成药及物流配送等板块呈现良好增长态势，同时公司持续加强成本管控。

机构调研及龙虎榜买入活跃度提升

资金面上，从龙虎榜等席位变动中，也能看出机构近期对于医药板块的青睐。以10月13日（周五）盘后公布的龙虎榜为例，包括美诺华(603538)、众生药业(002317)、乐普医疗(300003)、科源制药等医药板块标的均有机构席位大手笔买入。

具体来看，众生药业13日龙虎榜显示，二机构合计买入7275.06万元，一机构卖出1687.14万元。乐普医疗在13日被一机构买入6857.12万元，二机构合计卖出5278.66万元，机构净买入额为1578.46万元。

不过，也有一些个股的机构交易方向出现分歧，比如美诺华13日龙虎榜显示，一机构买入2872.84万元，一机构卖出3077.01万元，呈小规模净卖出。

在调研数据方面，记者注意到，10月8日以来，短短一周时间内已有不少券商马不停蹄地对医药公司进行调研，包括键凯科技、博瑞医药、艾力斯、京新药业(002020)、亚虹医药-U、大理药业(603963)、众生药业等均在近期接待大批机构调研。

键凯科技近日接受中信证券(600030)、野村资管、华泰自营等98家机构调研。在调研中，公司介绍了PEG化伊立替康项目的进展，该项目共开展二期临床2个适应症，分别是小细胞肺癌和脑胶质瘤。其中小细胞肺癌二期临床试验已取得积极成果，而脑胶质瘤目前二期临床仍在进行。

主营肿瘤治疗创新药的艾力斯也在12日接受东吴证券、上海证券、浙商证券(601878)自营等十余家机构的调研。艾力斯股价自8月以来进入上涨通道，自8月中旬低点以来股价涨幅达60%以上，其三季度业绩预告预计今年前三季度实现净利3.97亿元，同比增长636.61%。在调研中，机构主要聚焦公司的差异化竞争及销售策略、产品研发进展、未来研发投入计划、今年是否会参加医保谈判等。

减肥药研发进度备受关注

值得一提的是，近期因减肥药而备受市场关注的企业，也在机构调研中被问及减肥药方面的进展。

比如，众生药业近期股价高歌猛进，从9月8日的14.29元涨至10月13日收盘的20.05元，一个月时间内涨幅达40%。10月12日，众生药业接受天风证券(601162)调研，谈及减肥药方面的新药情况。

众生药业称，RAY1225注射液是公司研发的、具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，可通过刺激胰岛素分泌、延缓胃排空等机制调节人体代谢和控制血糖，有望用于降糖、减肥、代谢综合征等多种代谢性疾病的治疗。在临床前研究中，RAY1225在试验动物体内展示出了良好的药效和安全性，并且拥有比Tirzepatide（替尔泊肽）更优的药代特性；同时，该药物性质稳定、给药便捷，若能研发成功获批上市，将为患者提供新的用药选择。目前正在开展I期临床研究。

10月10日至12日，博瑞医药接受方正证券(601901)、中信建投(601066)等48家券商及基金公司调研。博瑞医药乃近期不折不扣的大牛股，从9月22日收盘的21.9元涨至37.32元，涨幅高达70%。

在调研中，机构关注的焦点围绕减肥药产品BGM0504注射液。从公司披露的调研报告来看，博瑞医药方面将BGM0504和替尔泊肽（替尔泊肽为礼来研发的GLP-1靶点药物）进行对比称：“在药物分子设计方面，公司发现替尔泊肽对于GLP-1及GIP双靶点分子侧链结构和连接位点存在改良空间，认为可通过优化侧链结构，调整侧链修饰位点，尝试提供药物活性并改善药代动力学特征。”

博瑞医药还提示称，BGM0504注射液尚处于研发阶段，该药品研发周期长、研发投入大，各项临床研究的入组及研究方案实施等受到多种不确定因素影响，临床研究存在结果不及预期甚至临床研究失败的风险。公司特别提醒投资者理性决策，注意投资风险。

校对：杨立林