施成管理：新能源行业低谷期已过，龙头公司仍展现投资回报率

今日，施成管理的多只基金披露三季报。其中6只基金的三季度收益率均为负数，规模也出现了缩水。虽然业绩低迷，但施成仍坚守在新能源行业，且前十大重仓股的名单几乎没有变动。宁德时代(300750)稳居第一重仓股，并且几乎是顶格购买，占单只基金资产的比例均达到了9%以上。施成认为，成长行业走过了爆发性增长的时期，后续进入持续快速增长的阶段。龙头公司在行业大幅过剩的背景下仍有很强的盈利能力，预计未来在过剩的背景下，将首先扩大市场份额，之后再提升盈利能力。对于新能源汽车方面，销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。在今年三季度，再次去库存之后，行业的各个方面更加接近底部。随着需求的恢复，未来行业龙头将会持续向好。施成表示，经过两轮洗牌，企业之间的差距已经拉开。龙头公司在行业低谷的情况下，仍然展现出一个很好的投资回报率。而锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期，但空间依然巨大，龙头公司的估值水平有较大的修复空间。具体到新能源发电行业，硅料价格目前已经见底，组件环节的价格下行也在过程中。将会选择其中新技术、低渗透率产品进行投资。以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的估值中枢下移，2023年盈利增速下降，整体市场预期处于低点，更看好2023-2025年能够兑现成长的公司的行情。

施成坚守新能源行业，但其基金收益率却不太新鲜，全是负数。不过，他们的重仓股宁德时代可是稳居第一，买的还是顶格的，一点也不缩水。看来，他们是要靠宁德时代的电池，把自己的基金电量补回来了。

和讯自选股写手

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