前日本央行官员：日本央行可能会今年年底前取消负利率

智通财经APP获悉，日本央行前官员Makoto Sakurai表示，该央行可能会在今年年底前取消负利率，以调整目前过度的货币宽松政策。

他表示：“考虑到当前的经济复苏，他们随时都可能这样做，这不会令人惊讶。”并解释道，实际利率已经大幅下降。Sakurai还表示，在行长植田和男的领导下，“日本央行显得很谨慎，但他们稳步采取政策行动的速度比预期要快”。

Sakurai表示，这就是为什么日本央行作为全球最后一家保持负利率的主要央行有可能最早在10月31日取消非正统政策的原因。他补充道，例如，与提高10年期国债收益率上限相比，加息不会对实体经济产生太大影响。

Sakurai表示：“日本央行需要将过度的货币宽松政策恢复到适当的水平，以反映经济的变化。”

在Sakurai发表上述言论后，美元兑日元汇率一度从149.80左右短暂跌至149.62，截至发稿，该汇率徘徊在149.71附近。

尽管如此，他也警告称，鉴于日本央行目前的沟通以及可能招致国会批评，日本央行可能会选择在12月或之后取消负利率。

据悉，在2016年至2021年期间，Sakurai是时任日本央行行长黑田东彦领导下的九名董事会成员之一，他被视为在表明日本央行政策共识方面发挥了主导作用的人。他曾预计，日本央行最早可能在2022年秋季扩大其长期收益率目标区间，而该央行随后也确实在去年12月就这么做了。Sakurai以与黑田东彦的亲密关系而闻名，他对植田和男也很了解。

这位前官员还指出，在日本央行提高收益率曲线控制计划的上限之前，负利率可能先会被放弃。

与许多日本央行观察人士不同，Sakurai认为，进一步调整收益率控制的障碍比取消负利率更大。他指出，这是因为长期收益率的上限已经达到100个基点，如果将其提高到150个基点，可能会给日本金融体系带来问题，或给财政环境增加压力。

“改变负利率将导致收益率曲线的形状发生轻微变化，”Sakurai表示，“但整体曲线已经上升，因此短期利率的最大部分上升是可以的。”

根据Sakurai的计算，日本的实际利率目前处于自2016年引入收益率曲线控制计划以来的最低水平附近。他表示，这是宽松政策过度的一个迹象，并表明日本央行的下一步举措更有可能解决这一问题，而不是旨在提高刺激的可持续性。

“现在非常规的货币宽松政策过度了，”Sakurai表示，“这样做的问题是，这将导致一些不必要的事情，比如继续扩大日本央行的资产负债表问题。”

Sakurai对负利率取消的预期比目前市场的普遍共识更为鹰派。在一项于9月份进行的调查中，没有一位经济学家预计日本央行会在今年年底取消负利率，只有约9%的人预测会在明年1月份取消，另有50%的人预计会在明年4月至7月间采取行动。

事实上，现任行长植田和男采取比市场预期更为鹰派的行动是有先例的。他在4月份的首次政策会议上取消了利率指引，并在7月份调整了收益率曲线控制，这让那些原本认为植田和男会传达鸽派立场的市场参与者感到惊讶。尽管他在上任之初被广泛视为鸽派人士，但在上个月的调查中，65%的经济学家认为他的立场是中立的。

不过，日本央行在本月取消负利率可能是困难的，因为日本本周晚些时候将开始另一次国会会议，这增加了政客们抨击央行突然转变政策的风险。Sakurai表示，这可能是日本央行会考虑的事情。他补充道，如果本月没有在利率方面采取行动，日本央行可能会调整前瞻性指引，以表明即将调整政策。