工程机械：9月叉车国内外销量实现双位数增长 国内稳增长预期增强

　　事件：据中国工程机械工业协会，2023 年9 月销售各类叉车99946 台，其中国内66279台，出口33667 台。
　　投资要点
　　2023 年9 月叉车销量同比增长16%，其中国内增长19%，出口增长11%2023 年1-9 月，共销售叉车876075 台，同比增长8%；其中国内销量580624台，同比增长8%；出口销量295451 台，同比增长10%。2023 年9 月销售叉车99946 台，同比增长16%，其中国内销量66279 台，同比增长19%，增长幅度较8 月扩大4pct；出口销量33667 台，同比增长11%。
　　2023H1 一、二类车销量快速增长，锂电叉车竞争力持续提升从车型结构来看，2023H1 电动平衡重乘驾式叉车（I 类车）实现销量7.64 万台，占比达13%，同比增长23%；电动乘驾式仓储叉车（II 类车）实现销量1.06 万台，占比达2%，同比增长41%；电动步行式仓储叉车（III 类车）实现销量29.03 万台，占比达50%，同比增长5%；内燃平衡重式叉车（IV+V 类车）实现销量20.82 万台，占比达36%，同比增长0.2%。
　　电动化与国际化持续共振，国内稳增长预期增强电动化：锂电叉车占比走高，电动化趋势得到增强。2023 年1-8 月叉车电动化率达65%，其中出口叉车电动化率达73%，国内叉车电动化率达61%。8 月叉车电动化率达69%，其中出口叉车电动化率达75%，国内叉车电动化率达66%。
　　国际化：海外市场持续开拓，出口高增长态势延续。2023 年1-9 月叉车出口销量同比增长10%，其中9 月叉车出口同比增长11%，尽管增幅较8 月收窄8pct，但仍保持双位数高增态势。2023 年1-9 月叉车出口占比达34%，其中9 月叉车出口占比达34%。
　　国内：稳增长预期增强，下游制造业与物流业有望持续修复，国内叉车需求有望边际改善。2023 年9 月制造业PMI 为50.2%，环比提升0.5pct，重返荣枯线上方，并已连续4 个月环比提升。2023 年9 月中国物流业景气指数LPI（业务总量）达53.5%，环比提升3.2pct。
　　预计叉车龙头三季报业绩大增，锂电产品及国际化业务快速增长电动化+国际化趋势持续增强，预计叉车行业龙头三季报业绩大增。据三季报公告，2023 年前三季度杭叉集团归母净利润同比增长75%；扣非归母净利润同比增长73%。据三季度业绩预增公告，预计2023 年前三季度安徽合力归母净利润同比增长约45%；扣非归母净利润同比增长约50%。我国叉车龙头企业竞争力不断增强，锂电叉车海外市场快速开拓，持续引领行业发展。
　　投资建议：重点推荐叉车龙头企业：杭叉集团、安徽合力、诺力股份。
　　风险提示：制造业恢复不及预期；出口不及预期；原材料价格波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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