操盘必读早间版：多重底部信号共振，静待市场回暖，聚焦科技主线机会

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.98%，纳指跌1.62%，标普500指数跌1.34%。热门科技股普遍下跌，特斯拉、英伟达跌超4%，AMD、Meta、亚马逊跌超2%。锂电池、航空公司板块跌幅居前，雅保化工、夏威夷航空跌超9%，智利矿业化工、西空航空跌超6%。

2、WTI 11月原油期货收涨1.66美元，涨幅1.92%，报88.32美元/桶，布伦特12月原油期货收涨1.60美元，涨幅1.78%，报91.50美元/桶。COMEX 12月黄金期货收涨1.68%，报1968.30美元/盎司，COMEX 12月白银期货收涨0.32%，报23.099美元/盎司。

3、在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3151，较上一交易日夜盘收盘涨9点。成交量189.08亿美元。离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3277元，较周二纽约尾盘跌21点，盘中整体交投于7.3047-7.3301元区间。

（二）宏观新闻

1、深交所：《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》自2023年10月9日起施行。通知施行前已经开展股票程序化交易的投资者，应当在通知施行后六十个交易日内进行报告，其中会员客户向会员报告后，由会员向深交所报告，会员及使用交易单元的其他机构直接向深交所报告。

2、10月18日，据中国债券信息网，黑龙江财政厅决定于10月25日公开发行2023年黑龙江省政府再融资一般债券（五至六期）和再融资专项债券（五期），再融资债券合计发行金额303亿元，募资用途为偿还存量债务。

（三）机构、大V观点

财信证券：多重底部信号共振，聚焦科技主线机会

1、多重底部信号共振，静待市场回暖。

随着中国高频经济数据转弱，第三季度A股市场指数下行、市场转向高股息防御风格。对比海外权益市场、中国债券市场，A股市场已具备较强配置价值。

当下，A股“W型底部”、“二级底部”、高频经济数据拐点叠加出现，大幅增加了第四季度A股市场出现中线级别反弹的概率：

1）“W型底部”的二次探底时，下行动能指标萎缩，预示着市场抛售压力接近尾声；

2）在活跃资本市场政策、房地产刺激政策密集落地下，A股出现“二级底部”概率较大，“一级探底”的概率很低，目前指数下探已经到位；

3）政策底、社融底、高频经济数据拐点均已出现，9月份PMI重回荣枯线上方，8-9月社融数据均超市场预期，8月份规上工业企业利润由降转增，验证经济回暖趋势，业绩端支撑A股市场走强。

2、鹰派预期重新升温，欧美经济或边际趋弱。

当下海外市场环境不容乐观：

1）经济端来看，9月份全球综合PMI（50.50）离荣枯线仅一步之遥、密歇根消费者信心指数连续2个月回落、多机构近期下调了2023年全球经济增速预期，第四季度全球经济有边际走弱的风险；

2）通胀及就业来看，原油价格上行和服务业表现超预期下，8-9月份以来美国通胀重新抬头；虽然ADP（小非农）、非农数据走势方向背离，但市场倾向于认为美国就业已出现放缓的势头；

3）流动性来看，虽然美联储9月维持利率不变，但9月份点阵图和鲍威尔言论均偏鹰，美联储在11-12月份仍存在继续加息的可能性，2023年年内美联储几乎暂无降息预期；

4）外围风险方面，与俄乌冲突类似，如巴以冲突风险失控，原油价格、美国通胀可能进一步走高。

3、预计第四季度国内经济有望小幅回升。

随着房地产、基建政策发力，8-9月份高频经济数据有弱复苏的迹象：

1）投资端是推动经济回暖的主要动力，目前私营企业固定投资增速开始企稳止跌、“金九银十”房地产市场有一定程度回暖、基建投资亦具备较强韧性；

2）消费端复苏力度偏弱，社零增速相对低迷、物价数据低位运行、中秋国庆消费亦不及预期，消费信心不足是当下消费复苏的重要掣肘，消费复苏之路相对偏长；

3）出口端拖累作用减轻，9月份出口降幅明显缩窄，PMI新出口订单指数已连续2月触底回升，第四季度出口降幅或边际放缓；

4）生产端已有好转的迹象，8月份工业增加值、规模以上工业企业利润均出现向上拐点。私营企业预期持续修复，预计第四季度国内经济有望小幅回升。

4、投资建议。第四季度重点把握结构性机会：

（1）人工智能板块，重点关注游戏、光模块；

（2）华为产业链，重点关注华为汽车、华为手机；

（3）政策提振的顺周期板块，关注建材、券商；

（4）业绩驱动的消费板块，例如白酒、生猪养殖板块；

（5）低估值的成长板块，例如生物医药、新能源。

（四）行业掘金

1、据报道，高通近日宣布，正与谷歌合作开发基于RISC-V架构的Snapdragon Wear芯片，这款新芯片将用于下一代Wear OS手表。高通计划在全球范围内商业化基于RISC-V的可穿戴解决方案，而RISC-VSnapdragon Wear芯片据称将实现“定制核心、低功耗、高性能”等智能手表必备的因素。RISC-V开源架构已得到行业的积极实践与探索，正在成为全球芯片创新的大趋势，国产芯片产业可以有机会和欧美芯片公司在同一条起跑线上竞争，实现我国芯片产业的变道超车，RISC-V是中国处理器产业实现自主可控的重要机遇。概念股包括飞利信(300287)，全志科技(300458)，东软载波(300183)等。

2、10月18日，为期三天的2023全球工业互联网大会在辽宁沈阳开幕。会上发布了《工业互联网创新发展报告（2023）》。当前，我国工业互联网已从起步探索阶段转向快速推进阶段，产业规模超1.2万亿元。高可靠网络体系基本满足工业需求，标识解析体系服务企业超过27万家，具有一定影响力的平台近300家。其中“双跨”工业互联网平台50家，工业设备连接数达近9000万台（套）。基本建成全国“一盘棋”的国家工业互联网大数据中心体系。工业网关、边缘计算、智能终端等关键技术产品取得突破。概念股包括东土科技(300353)，赛意信息(300687)，三维天地等。

3、据集微网消息，华为Mate 60系列面市后持续热销，华为不断增加柔性LTPO OLED订单其他手机厂商也在增加采购量，使需求陡增。近日，国内柔性OLED面板开始涨价，涨幅在10%以内。按照当前形势，明年柔性OLED价格可能继续上涨。华泰证券(601688)研究所认为，华为的回归有望利好消费电子产品规格的提升，以及加速手机产业链的复苏进程，并对整体需求的恢复存在正面影响。关注相关新功能对产业链的正面影响。概念股包括奥来德，鼎龙股份(300054)等。