大行评级｜大华继显：下调三大航空股今年盈利预测及目标价维持行业“减持”评级

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大行评级｜大华继显：下调三大航空股今年盈利预测及目标价维持行业“减持”评级：格隆汇10月19日｜大华继显发表研究报告指出，9月23日的数据显示，内地三大航空股中国国航、南方航空及东方航空的载客量低于该行预期，相当于疫情前水平的88%至92%，并较8月23日的92%至93%有所回落。载客率亦较疫情前水平低3至6.8个百分点，显示运力过剩。该行认为，相关情况或继续给机票价格带来压力，从而影响乘客收益率，并损害航空公司盈利复苏前景。该行将国航、南航及东航的今年盈利预测作出下调，当中将国航盈测下调45%，对南航盈测下调19%，并料东航亏损将由原预期的4.35亿元扩大至16.27亿元；另维持对三大内地航空股2024至2025年的盈利预测不变。考虑到南航股价下跌后的复苏速度相对较快，以及该股估值下行空间较小，该行维持对行业的“减持”评级，但将南航评级由“沽售”上调至“持有”。而受人民币贬值的不利影响，该行将国航、南航及东航的目标价由6.32、3.68及2.35港元，分别下调至5.92、3.45及2.2港元。