北方华创1-3Q收入预期增长超50%，市场占有率提升，半导体设备业务迎来量产阶段

北方华创(002371)：

北方华创公告预计1-3Q实现收入135.7亿元至155.4亿元，同比增加35.5%-55.2%；归母净利润26.7-30.9亿元，同比增加58.4-83.3%。其中Q3收入中位数为61.45亿元，（YoY+34.5%,QoQ+34.9%）,归母净利润中位数10.8亿元（YoY+15.9%,QoQ-10.6%）。公司在手订单充足，各产品进展顺利。我们认为随着产品迭代及规模效益凸显，公司盈利能力有望改善。公司各产品进展顺利，在半导体设备中，目前产品获得逻辑及存储器领域头部客户多个订单，进入量产阶段。ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔，8寸CCP刻蚀设备已批量供应，12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证，同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。公司当前在手订单充足，下游扩产情况好于悲观预期，展望2H23业绩有望逐季释放。长期看好半导体设备国产化，以及化合物半导体、封装、光伏设备放量。 维持买入，维持目标价386.92元。

北方华创预计1-3Q实现收入同比增加35.5%-55.2%，其中Q3收入中位数为61.45亿元（YoY+34.5%,QoQ+34.9%）。受益于公司半导体设备业务的市场占有率稳步提升，公司营业总收入持续增长。公司在手订单充足，各产品进展顺利，其中在半导体设备中，产品获得逻辑及存储器领域头部客户多个订单，进入量产阶段。我们认为随着产品迭代及规模效益凸显，公司盈利能力有望改善。同时，公司下游扩产情况好于悲观预期，展望2H23业绩有望逐季释放。长期看好半导体设备国产化，以及化合物半导体、封装、光伏设备放量。维持买入，维持目标价386.92元。