奥特维(688516)：业绩及订单持续高增 光伏、半导体、锂电设备走向平台化

　　奥特维于2023 年10 月19 日发布2023 年度三季度报告：2023 年前三季度实现营业收入为42.39 亿元，同比增加76.74%；归母净利润为8.51亿元，同比增加79.52%；毛利率为36.72%，同比减少2.32pct；净利率为20.20%，同比增加1.04pct。
　　2023 年三季度实现营业收入为17.22 亿元，同比增加94.38%，环比增加16.45%；归母净利润为3.29 亿元，同比增加87.64%，环比增加9.16%；毛利率为36.83%，同比减少2.12pc；净利率为19.83%，同比增加0.80pct。
　　订单充沛，保障高速增长
　　截至2023 年9 月30 日，公司新签订单89.92 亿元，其中7-9 月新签订单32.12 亿元。截至2023 年9 月30 日，公司在手订单114.83 亿元。与2022 年1-9 月相比，新签订单同比增长75.93%，在手订单同比增长76.34%，公司的订单持续增长，为后续业绩提供坚实保障。
　　泛半导体业务拓展，新品不断推出
　　1. LEM 设备丰富光伏电池设备矩阵：根据2023 年9 月25 日公司公众号文章，公司成功实现了基于激光辅助烧结的金属化处理方法，可在现有烧结和光注入退火基础上实现再提效最高0.3%以上，可兼容PERC、TOPCon 的SMBB、0BB 工艺、BC 电池工艺。LEM 设备通过多个龙头客户在TOPCon 工艺电池端的提效验证，该设备已经获得TOPCon 头部企业量产的批量订单，该设备将于10 月份开始全面交付。
　　2. 松瓷机电拓展半导体级磁拉单晶炉：根据2023 年10 月8 日公司公众号文章，松瓷机电推出全球首款SC-1600MCZ SEMI 半导体级磁拉单晶炉，将满足12-24 英寸超大硅片制造。松瓷机电获韩国知名半导体公司批量订单，设备将于2024 年3 月开始全面交付，同时将帮助客户建立全球首座半导体级无人化智能拉晶工厂。
　　公司走向平台化，三领域不断突破业务边界
　　光伏方面：（1）组件端：公司划焊一体机订单充沛，SMBB 串焊机适用于TOPCon 扩产需求不断提高渗透率，0BB 串焊机新产品不断推进。
　　（2）电池端：子公司旭睿科技的布局丝网印刷设备和光注入设备，LEM设备渗透率提高；收购普乐新能源布局LPCVD 等电池镀膜设备。（3）硅片端：松瓷机电三季度连续中标天合光能、合盛硅业单晶炉大单，低氧单晶炉带来订单持续向好。
　　半导体方面：（1）铝线键合机应用在半导体封测环节，已取得通富微电、华润安盛、中芯集成等企业的小批量订单。（2）合资公司无锡奥特维捷芯科技有限公司研发半导体硅片化学机械抛光机设备及相关材料，未来将继续研发包括但不限于化合物半导体设备、硅片研磨、晶圆抛光等相关设备及材料。（3）松瓷机电突破半导体级磁拉单晶炉。
　　锂电方面：（1）公司模组PACK 线用于动力电池及储能电池，储能领域开拓顺利，已经获得阿特斯、天合光能、晶科能源等客户订单。（2）公司在叠片机、电芯外观检测等产品方面不断布局。
　　投资建议
　　考虑到公司订单景气和业务拓展，我们预测公司20223-2025 年营业收入分别为59.83/85.87/111.58 亿元（前值为57.84/82.31/104.86 亿元），归母净利润分别为12/17.52/23.11 亿元（前值为11.58/16.82/21.94 亿元），以当前总股本1.55 亿股计算的摊薄EPS 为7.75/11.31/14.92 元。公司当前股价对2023-2025 年预测 EPS 的PE 倍数分别为18/12/9 倍，维持“买入”评级。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。