中信建投9月房地产数据点评：销售降幅收窄 政策效果略有显现

智通财经APP获悉，中信建投(601066)发布研究报告称，9月全国商品房销售面积单月同比下降10.1%，降幅已连续三个月收窄，房企到位资金降幅也有所收窄。9月以来各大一二线城市继续在地产核心调控政策上进行优化，包括9月初四大一线城市实行“认房不认贷”，各大二线城市在限购、限售等核心调控政策上持续做出优化。政策效果略有显现，10月以来的高频数据显示销售降幅进一步收窄，政策的持续优化有望推动房企销售融资进一步向好，投资较为低迷的局面也有望获得改善。

事件：统计局公布房地产市场运行情况，2023年9月销售面积、投资额、新开工面积、竣工面积分别为10857万平方米、10369亿元、8232万平方米、4979万平方米，同比增速分别为-10.1%、-11.3%、-14.6%、25.3%，前值分别为-12.2%、-11.0%、-23.6%、10.6%。

中信建投主要观点如下：

销售降幅收窄，政策效果略有显现。

2023年9月全国商品房销售面积同比下降10.1%，降幅连续三个月收窄。9月以来各大一二线城市继续在地产核心调控政策上进行优化，包括9月初四大一线城市实行“认房不认贷”，各大二线城市在限购、限售等核心调控政策上持续做出优化。政策效果略有显现，10月以来30大中城市商品房成交面积同比下降8.0%，降幅较上月同期收窄7.2个百分点，随着政策优化效果持续释放，地产销售有望进一步向好。

房企融资有所好转，投资依然低迷。

9月房企到位资金同比下降18.0%，降幅有所收窄，从各项资金来源来看，银行端融资改善明显，销售回款尚有压力。9月房地产开发投资额同比下降11.3%，新开工面积同比下降15.2%，投资降幅有所扩大，房企投资开工热情提升需待销售明显回暖。9月竣工面积同比上升23.9%，持续受保交楼工作支撑。

政策持续优化有望推动行业进一步向好，推荐重点布局高能级城市的房企和交易型公司。

7-9月地产销售降幅持续收窄，一二线城市陆续放松核心调控政策的背景下，销售向好势头有望持续，重点布局于高能级城市的房企将率先从中受益，超大特大城市城中村改造也将为行业带来新的机遇。